从安全角度配置资产 五板块成资金最好“避风港”

　　编者按：近期A股走势疲弱，市场风险大于机会，上海证券建议从估值和资金安全角度配置资产，我们经过对券商研报总结，选出五大相对安全的板块。

　　【策略】上海证券：从安全角度配置资产

　　【可关注五板块】

　　旱情带来短期影响 农业板块仍是资金最好“避风港”

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　　上海证券：从安全角度配置资产

　　上海证券最新发布的研究报告认为，近5个交易日市场主题投资结构性机会逐步显现，同时投资者正在逐步关注未来可能发生的事件驱动机会，以及区域主题和产业主题投资机会。建议从估值和资金安全角度配置资产，尤其是农业板块中的景气子行业。

　　上海证券认为目前国内外农产品（000061）价格整体走弱、国家对粮油终端价格管控仍未放松，板块仍缺乏整体性上涨机会，但消费升级将带动农产品的刚性需求，建议关注景气较高或已进入生产经营旺季的子行业。

　　在投资主题上，上海证券建议从估值和资金安全角度配置资产，提出当前农业板块估值已合理，可关注景气子行业。

　　报告分析，目前重点公司11年PE为31倍，低于2003年到2010年的平均值51倍；重点公司11年相对PE为2.4倍，低于历史平均水平的2.89倍，板块估值已相对合理。对于景气子行业，上海证券推荐的标的公司为东方海洋（002086）、华英农业（002321）、金新农（002548）。

　　如海洋养殖业，山东围堰海参已全面进入捕捞旺季，好当家（600467）旺季日捕捞量达到3-4万斤，而去年最高为2万斤左右。东方海洋底播海参尚未进入捕捞期，乳山围堰海参已开始捕捞，价格在170元/公斤。从目前海参企业日销量和成交价格来看，前期“核辐射”担忧并未对终端消费造成实质性影响，维持“海参价格稳中有升，捕捞量有望超预期”的判断。

　　畜禽养殖业，近期仔猪、商品猪价格继续上涨，说明目前生猪存栏量仍不充足，农户补栏积极性较高，尽管畜禽产品价格进入夏季略有季节性回落，但高位运行态势仍有望贯穿全年。推荐圣农发展（002299）、雏鹰农牧（002477）、华英农业。

　　饲料业，整个饲料行业将充分受益下游景气度，饲料的提价决定于两端：上游成本上涨，饲料行业会提价，下游养殖景气度高企，饲料行业一定会提价。

　　报告同时表示，目前房地产开发投资是强弩之末。这对于房地产股来说是好消息。建议对地产股保持乐观，选择地产蓝筹股。在个股方面，更加看重资金安全和销售确定等因素，可关注新湖中宝（600208）、滨江集团（002244）和顺发恒业（000631）。

　　在投资策略上，上海证券认为，鉴于大盘走势出现震荡，应从上述品种中挑选公司业绩较为稳健，且涨幅偏小的公司形成主题策略组合，并在农业、房地产主题当中选取龙头上市公司，体现成长性和行业代表性兼顾的思路，同时兼顾人民币升值、抗通胀、基本面拐点等市场可能出现的亮点。

　　上海证券推荐投资者关注东方海洋、华英农业、金新农、新湖中宝、滨江集团和顺发恒业。同时提醒目前主要风险为通胀超预期，流动性紧缩等系统性风险。