十大机构看后市：切忌在刀尖上跳舞

中证投资：四原因致市场积弱难返 大盘创新低加速赶底

　　周三A股市场再创调整新低。虽然有隔夜国际油价大涨、黄金收高提振，但因绝地反弹的创业板指数重拾弱势并回吐了昨日大半涨幅，对市场热情形成抑制，空方重新来袭导致大盘再度向下寻找支撑，沪指刷新调整新低，两市成交继续萎缩。

　　盘面观察，周三早盘，沪深两市股指双双小幅低开后快速回探，空方如此凌厉的打压招致多方奋力护盘，券商、煤炭、有色等板块集体救主，大盘很快脱离了危险区域，并顺利翻红，但因创业板未能延续昨日的强劲走势反而获利回吐严重，导致市场继续做多热情迅速降温，市场成交逐渐萎缩，沪指无奈震荡回落，再度向早盘支撑点—2750点逼近，这次虽然有中国石油（601857）死撑护盘但却没有早盘那么幸运，沪指轻松击穿2744点后创出调整新低——2737点。

　　四点原因导致大盘再创调整新低：一是高盛看空中国经济，下调对中国2011年GDP增速预期至9.4%，同时调高2011年CPI预期至4.7%，此前预期分别为10%和4.3%。

　　二是国内市场资金面延续最近两周以来的紧张局势。上海银行间同业拆放利率各期限品种继续全线走高，其中隔夜和1周利率均上涨超过50个基点，2周和1月利率均上涨超过20个基点。

　　三是美元指数走势来看，在A股交易时段基本将昨晚的跌幅收回，均线系统继续呈现多头排列，目前有创出新高的迹象，因此操作上在股指确认有效支撑前仍需保持谨慎。

　　四是中小盘个股重归弱势再度重伤市场人气的同时，被市场视为守护神的银行股也大幅杀跌，兴业银行（601166）、中信银行（601998）、农业银行（601288）等跌幅均超过2%，严重的拖累了股指重心，市场弱势特征彰显无遗。

　　而分析周三市场表现可以发现，一是市场热点持续性不强，领涨热点不突出，只有少数板块逆势上涨，且整体涨幅均不大。其中，有外资背景的概念股继续受到市场追捧，同时通胀继续高位运行的预期加重，食品、农业、酿酒等板块也获得短线资金的关注。但这零星的热点难以有效的点燃市场的做多热情；二是市场重心虽然有下移，但并未引发市场恐慌性抛盘，两市成交继续萎靡，合计成交不足1500亿元，沪市单边成交较昨日略有萎缩。从上述盘面特点来看，周三市场重心有所下移，昨日十字星有下跌中继的意味。但周三下跌两市成交并未见放大，显示多空双方十分谨慎。分时图上，沪市创出新低后MACD并未跟随创出新低，底背离若隐若现，且下方有1664点以来的上升趋势线支撑，投资者切勿过度杀跌，观望等待是最好的策略。