三大市场见底信号已经逐渐“浮出水面”

　　今年4月18日，大盘在触及3067点的阶段高位后掉头向下，并在6月2日盘中一举下探至2676点，让投资者持续深陷调整泥淖。不过，正当投资者感到“山穷水尽疑无路”之时，破发、破净和大股东增持等市场见底信号逐渐浮出水面，这似乎又让弱市中的投资者看到了“柳暗花明又一村”的曙光。

　　破发股频繁出现

　　由于大盘不断走弱，新股的参与热情呈现明显降温之势。其中，5月25日网上申购的中小板新股双星新材(002585)，其网上中签率竟高达65.52%，一举成为有史以来最容易被散户打中的中小盘新股。分析人士指出，中小盘新股历来是散户热衷追逐的对象，双星新材如此之高的网上中签率实属反常，表明当前散户打新热情已降至冰点。

　　投资者打新热情的骤降，与打新风险迅速上行密切相关。在大盘不断下挫的影响下，近期新股首日破发已成为投资者眼中的“家常便饭”。统计显示，大盘触及3067点回落以来，首发上市的新股累计有44只，而其中首日破发的就有24只，占比高达54.55%。

　　除大面积破发以外，近期新股破发幅度也大大超乎投资者的想象。例如，4月28日首发上市的沪市主板新股庞大集团(601258)首日跌幅高达23.16%，一举创出近十年以来新高，将打新投资者拖入严重亏损的深渊。

　　不过，横看成岭侧成峰，新股首日频繁破发固然让打新投资者感到沮丧，但其作为市场的风向标之一，却也对投资者具有一定的启示意义。有研究人士指出，综观A股市场的运行，新股首日持续破发并不是常态，而是疲弱市场的反映，往往新股破发最严重之时，可能就是市场底部将近之际。

　　破净股横空出世

　　自上证综指3067点阶段高点掉头向下以来，部分个股的股价急转直下，迅速逼近每股净资产，部分股票甚至还一举击穿每股净资产的支撑。统计显示，4月18日以来，安阳钢铁(600569)、华菱钢铁(000932)、鞍钢股份(000898)和马钢股份(600808)分别累计重挫14.95%、17.32%、15.32%和14.84%，最终纷纷跌破每股净资产。截至6月3日收盘，以上4只钢铁股的最新市净率(PB)已分别下行至0.82倍、0.91倍、0.93倍和0.98倍，不幸沦为当前沪深A股中的“破净先锋”。

　　就破净股的绝对数量来看，2008年10月28日上证综指创出1664点调整低点之日，按最新报告期的每股净资产测算，当日破净股数量曾达到175只。与其形成对照的是，目前沪深两市破净股仅有4只，尚不及当时的零头。

　　分析人士指出，结合历史情况来看，破净股成群出现，往往意味着市场距离底部已然不远。以破净股的绝对数量来看，要说目前市场底部已经来临似乎有点武断，但如果说市场出现筑底的苗头似乎并不为过。

　　大股东果断出手

　　大盘从3067点高位回调期间，部分公司发布了大股东增持公告。其中，中国石油(601857)、中天科技(600522)、步步高(002251)与贵州茅台(600519)等公司公告大股东增持额分别达到3.34亿元、2.21亿元、0.68亿元和0.65亿元，显示这些公司的大股东对其未来发展充满信心。

　　这种情况与2008年9月-10月大股东纷纷增持上市公司股份有异曲同工之妙。所不同的是，当前大股东增持的公司数量和增持额要逊色于2008年9月-10月而已。

　　研究人士认为，作为产业资本的大股东要比投资者更加了解上市公司的情况，因此弱市之中大股东大肆增持，向来被视作市场的风向标之一。随着近期上市公司大股东增持现象逐渐增多，难免会引起投资者对于市场底部将近的猜想。