郑棉期货今日继续下挫，1201合约收盘报每吨23870元，每吨下跌了490元，跌幅2.01%。全天共成交139万手，增加32万手，持仓量为32万手，大增4万手。从技术上看，郑棉尚无企稳迹象，短线走势向下，投资者偏空思维操作。

　　棉花期货价格近期持续震荡整理，市场对后市信心不足，造成了近期增仓下行局面。上周，印度最终决定新增加出口额度17万吨，虽然绝对数量较小，但却是印度近年来首次增加出口，属于方向性的变化。如果印度在明年棉花上市以后，继续扩大出口，将对远期棉花价格形成较大的利空影响。另一方面，印度新花播种进展迅速，同比增幅40%。本年度印度棉花播种总面积为1116.1万公顷，同比增8%，不出意外，下年度新花面积增幅将至少达到这个水平。

　　不过市场更为担心中国经济减速以后，未来棉花需求将有所减少。目前纺织企业仍在继续压缩棉花原料库存，零星采购仅供配棉使用。棉纱方面，中小型纺企纱线报价已略稳，当前针织用C32S税后市价多在31000-32000元/吨，部分较低在30000元/吨左右；而中大型纺企纱价继续减让中，由于库存压力较大，实际出货中降价或者暗中让利现象再度涌现。

　　从美国农业部上周公布6月份报告来看，全球棉花供求紧张状况将得到缓解。新的年度也就是2011/12年度， 预计中国和印度产量分别为718.5和587.9万吨，较上个月的估计相同，美棉产量370.1万吨，调减21.8万吨。但于预期中国消费1034.2万吨，调减10.9万吨，全球库存消费比预计为40.57%。

　　经过一段时间震荡整理后，近期郑棉出现破位下行的态势，投资者偏空思维操作。

　　见惊雷