本报记者 张萧然报道

　　“正在拟定的《资本充足率管理办法》对银行资本充足率影响不大”——银监会掷地有声的话音刚落，建行的行动却与此背道而驰。

　　为了充实公司资本，2个月前刚刚公开表态“今年肯定不会再融资”的建行，近日再次抛出了800亿元的融资计划。除了工行，其余四大行也已马不停蹄地再融资。比如，中国银行曾在5月17日至5月19日发行了320亿元次级债。

　　据统计，今年以来，农行、中行、交行、中信等银行公布的各类再融资计划，总额约5000亿元。一轮新的发债融资潮已悄悄莅临。

　　与官方言论不同，即将颁布实施的资本新规被认为是银行发债融资的驱动力。5月25日，银监会向主要商业银行下发了《商业银行资本充足率管理办法（征求意见稿）》（下称《意见稿》）。《意见稿》就资本充足率、监管资本要求等问题作了规定，并表示，在修改后将向社会公众征询意见，并有望于年内出台。

　　细化资本充足率的计算方法——增加监管资本的扣减项、调整部分种类贷款的信用风险权重、将操作风险纳入风险加权资产是《意见稿》的主要内容。比如，提高房地产、地方政府融资平台的贷款风险权重，降低零售、涉农和小企业的贷款风险权重。

　　“以上都是巴塞尔协议Ⅱ中的内容，可以说是巴塞尔协议Ⅱ和巴塞尔协议Ⅲ在中国的量化实施；另一方面也反映了监管层对自2009年以来所发放的巨额贷款额度的一个忧虑，以及形成银行新型业务激励机制的决心，引导贷款从高利润高风险的行业转向低风险的行业。”一不愿意透露姓名的银行业高级分析师在接受《中国产经新闻》记者的采访时说。

　　但是以上内容将会对目前的银行业产生巨大的影响，上述分析师表示，“比如增大银行的资本缺口，降低银行的资本充足率，平均来讲，降低1~2个百分点。”

　　根据资本充足率=(资本-扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)的公式，增加监管资本的扣减项会进一步减少分子数，而调整部分种类贷款的信用风险权重，尤其是对风险权重不同档次的划分，将会进一步扩大分母数，从而最终致使资本充足率的下降。

　　截至一季度末，中行核心资本为9.96%，农行为9.61%，工行为9.66%，建行为10.33%。而正在修订中的《资本充足率管理办法》中要求大型银行的核心资本为9.5%。在资本充足率的计算方法重新调整后，目前符合核心资本要求的银行将面临不达标的风险。

　　有专家表示，建行800亿次级债的发行将提升建行2011年年末资本充足率1.12个百分点。通过发债融资等方式，上市银行的资本充足率达到了监管层制定的标准，但是这种操作无疑将会弱化资本约束机制。

　　“其中最关键的因素是监管层在提高银行部分业务的风险权重，收紧资本充足率的监管标准的同时，却放纵上市银行补充资本金的方式和渠道。这就像治理一条河流，为了降低它的水位，监管层不仅要疏导它的出口，更要治理它的入口。否则只能是治标不治本，事倍功半。”上述分析师表示。

　　资深财经评论员余丰慧就表示，上市银行一旦由于过量发放贷款而使得资本充足率过线，就可在股市通过增发、配股、可转债以及发行次级债等方式轻易获得巨额资金来补充资本金，这就造成一方面放大了资产扩张特别是贷款风险，另一方面使得资本约束机制被大大弱化甚至形同虚设。

　　因此，余丰慧建议，监管层在收紧资本充足率监管标准的同时，另一方面要慎重审批银行发行次级债，非发不可的银行，一定要扣除其持有的其他行次级债。只有这样“两手抓”，才能使银行切实感到规范的压力，强化贷款的质量，注重贷款的效益。