每经记者 胡群 发自北京

　　6月15日，国务院发展研究中心金融研究所所长、央行货币政策委员会委员夏斌(微博专栏)(微博 专栏)在出席中小商行管理创新与企业金融服务论坛时表示，今后一段时期央行货币政策必然是适度偏紧，不会轻易松；并预计，虽然5月CPI是5.5%，6月的宏观数据仍将是很不好看的数据。

　　夏斌认为，除非管理层犯错误，否则今后一段时期中央银行货币政策不会放松，一旦放松，就容易出事。虽然今年M2增长目标是16%，但16%的货币量增加的却是以万亿计的，对整个社会经济发展影响极大。现在央行通过调控市场存款准备金率等手段，深度冻结15万亿左右。

　　结构矛盾和周期困境重叠

　　夏斌指出，当前中国经济处于大量结构性矛盾和周期性困境交错重叠时期。很多问题既是结构问题，又是周期问题。现在看来在2007年底进行的调整，危机来了之后为了救急投入大量货币，从某种意义来说，加剧了结构的矛盾，进一步推动了周期性的特征。

　　“比如说中国房地产市场是要坚决打击投机炒房，加快社会保障房建设，说明前几年遗留下来问题很多，有房价过高的问题，有结构问题，结构问题就是保障房没有跟上。很多问题要看经济结构和周期。”

　　夏斌表示，在经济结构转型的时期，国家上升的压力正好遇到周期性特征的影响。在经济结构转型时期从趋势看物价本来就要趋于一个温和的上涨。比如说我国现在人口优势逐步减弱，劳动力成本提高，物价就要涨。资源价格理顺后，可能要出现更多的资源价格上涨。

　　目前CPI还在攀新高。现在物价上涨既有输入性通胀因素，又有成本因素，再加上水灾、旱灾等气侯因素。即使撇开美国量化宽松货币政策和货币调控当中不恰当因素，中国经济结构转型都面临巨大考验，加上这些因素就更加复杂。

　　什么是硬着陆？

　　12%的经济增长跌到8%~9%的增长，算不算硬着陆？

　　在夏斌看来，是不是硬着陆，关键在于结构调整，发展方式转变，或者说是银根收紧过程中流动性要扩展。这个过程当中引起就业率变化，带来的问题是社会能否稳定。银行的金融体系能否稳定，在结构调整中，偏紧的货币政策引起了一些企业破产，这个不叫“硬着陆”。不能看货币政策收紧过程，还要看失业保险、失业救助等等各项财政政策能否跟上。

　　夏斌最后强调，不能指望一项政策就能够解决中国目前问题。中国目前的问题是在33年经济持续快速航行中积累而成的，需要渐进改革。“中国的经济像在平衡木上骑自行车，必须快，慢了可能就出事了，这是一个渐进改革，一个快速航行，这两个特征决定了当前的问题是复杂的。”