耀才证券市务总监 郭思治

　　市势于中旬之末段明显再转弱，但相信只是中期调整之伸延而已。自去年11月8日高位24988点开始之中期调整，至昨天低位21874点止计，累积跌幅并达3114点，而运行时间亦达8个月，不论跌幅与运行时间计均可满足一个中期调整之所需。故单从技术上看，大市或已接近调整之底部，当然，场内有著不少衍生工具，在相关之买卖主导下，股份现时之跌势该与基本因素无关，加上场内有著不少对冲活动，正是无风也会起三呎浪也。

　　目前主要蓝筹之平均市盈率已下降至11.91倍，估值当属偏低，但一众衍生工具之相关买卖暂仍会主导大局，故恒指之走势暂会较难测。前文已说，大市如能在上旬先行见底，中旬该可续步喘定，至下旬时份再伺机反弹。毕竟六月仍有半年结之憧憬，只是此刻之寻底要何时才休，则有待观察。五穷、六绝、七翻身之前人智慧不简单，只要美国之注资行动能有较明朗之发展，相信大市该可伺机作反扑。