银行短期理财产品年化收益超5%？扣除申购期、清算期，其实没那么高

　　5月份的CPI数据上升到5.5%，一年期的银行存款利率仍然为3.25%，市场负利率达到2.25%，这意味着如果通胀水平维持在5.5%的高位，资产要实现保值必须投资收益率超过5.5%。有统计数据显示，今年1-4月份全行业理财产品的募集规模达到了5.6万亿元，而去年全年总募集规模不到7万亿左右。记者走访多家银行网点发现，银行理财产品收益率节节高攀，尤其以短期理财产品盛行，成为居民在负利率时期的储蓄替代物。今年初以来，不少银行发行的7天超短期理财产品的年化收益率都超过4%。6月份发行的14天以内的超短期理财产品，预期年化收益率普遍超过3%。不少银行理财预期收益率甚至高达5.5%以上。

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　　事实上，年化收益率真有这么高吗？答案是否定的。原来，银行在宣传理财产品时，往往强调年化收益率，而忽视告知投资者申购期和清算期的利息计算。理财产品的买卖过程包括申购期、产品期、清算期，而资金在申购期和清算期两个阶段是没有利息的。以某银行6月18至19日发行的某理财产品为例，产品申购期为2天，产品期为9天，自6月20日起算，50万元以下客户预期年化收益率为4.5%。产品申购当天购买，资产被冻结2天，如果产品申购最后一天购买，银行可能告知投资者产品已经售罄的局面。

　　理财资金到账日晚于理财产品到期日在短期限银行理财产品中比较常见。除了单日理财产品外，清算日都在1至3个工作日，如果恰巧中间遇上双休日，则清算日很有可能变成5天了。上述产品的清算日为到期日后的3个工作日，由于期间正好隔着一个双休日，因此最晚到账日为7月4日。若以投资人6月18日申购该款理财产品开始计算，投资者实际资金被冻结的时间为16天，以预期年化收益率4.5%计算，实际年化收益率仅为2.53%，实际比现有的银行一年期定存利率3.25%还要低。因此建议投资者在资金闲置时间内，尽可能购买产品时间较长的产品，这样三天左右的清算日平摊在相对较长的产品期限内，投资者的损失相对较少。但是购买长期限的理财产品将牺牲资金的流动性和面临通胀水平上升的对冲。