央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 财经资讯 >

波司登目标价2.75港元

发布时间:2011年07月04日 10:44 | 进入复兴论坛 | 来源:海通国际


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

郭家耀

  目标价:2.75元

  入市价:2.40元

  止蚀价:2.25元

  波司登去年收入上升22.7%至70.4亿元人民币,毛利增加14.3%至33.0亿元人民币,毛利率减少3.3个百分点至47%,纯利增长 18.3%至12.8亿元人民币。公司派息非常慷慨,周息率近10%。整体羽绒服业务的分部盈利上升4.1%至12.3亿元人民币。男装业务增长理想,营业额上升45.3%至5.8亿元人民币,分部盈利亦上升73.3%至1.7亿元人民币。截至3月底,公司的销售网点较去年增加3,056间至9,435 间。展望未来,公司将加快非羽绒服业务发展,采取多品牌策略,针对不同市场需要。零售网点亦会加快开设,配合宣传推广,有望增加整体收入比重,减轻单一业务风险。公司亦致力提升库存管理,逐步以订货制取代退货机制的客户,预期于3年内完全取消,减轻库存压力。目前市盈率约12倍,估值仍低,股价可望展现一波反弹。