因市场预期中国6月份居民消费品价格指数(CPI)可能再度创年内新高，令市场传言中国央行可能在本周加息以抑制高企的通胀；加息预期的影响令市场风险偏好情绪在周二(7月5日)再度承压。

　　下周五(7月15日)中国国家统计局将公布上半年经济数据。其中，6月份的CPI数据备受关注，机构大多预期将达到新高。招商银行预测，受翘尾因素的影响，6月份CPI还将维持在6.1%至6.3%的水平，预测均值为6.2%。国泰君安预测，6月份CPI将达6.2%、PPI为7.2%。2011年全年CPI均值5%，PPI均值6.7%。

　　中金公司最新利率策略月报认为，6月居民消费品价格指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)将创新高，分别达到6.4%和7%，贷款增量则预计将下降至5000亿元人民币左右。

　　与此同时，中国央行(PBOC)周二发布的公告显示，上午发行的人民币20亿元1年期央票中标利率最终落在3.4982%，与上周持平，高出一年定存利率约25个基点。有分析师指出，在中国央行定调通胀压力处在高位的背景下，央行近期加息势在必行；此前不少经济学家表示，央行可能将在7月再度加息，甚至有媒体报导称，央行本周就可能加息。

　　巴克莱资本周二发布最新报告称，中国央行二季度例会的措辞较上一季温和，印证了市场对货币政策过度紧缩的担忧加深，但巴克莱预计货币政策尚未到放松的时候，今年料还有次升息。

　　报告认为，央行二季度会议强调政策的稳定性，把握好政策节奏和力度，以及加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持，正是对市场担忧之处的回应。

　　报告表示，此次拿掉了稳定物价总水平这一重要目标的表述，因此，有关货币政策趋紧或中性的辩论还将继续下去。在本月末国务院常务会议之前，货币政策步调不太可能明确确定下来。

　　巴克莱仍预计中国7月还有一次升息，不排除不对称升息的可能。近期上调存款准备金率的空间有限，但必要时，仍有可能上调一到两次，具体情况取决于下半年的资本流入。

　　巴克莱并表示，虽然货币政策尚不太可能放松，但若通胀率在6-7月之后一如预期地回落，经济增速又急剧下降，那么在第三季末可能出台新的刺激政策。具体时点有待通胀和经济增长状况。

　　中金表示，中国短期通胀压力依然较大，预计央行7月份加息一次是大概率事件，三季度剩余月份，央行存在再加息一次的可能性。

　　中金报告也称，央行上调存款准备金率的举措已接近尾声，加息也将谨慎，料将提高央票发行利率以消除负利率状态，公开市场也将回复小幅净回笼状态。报告并指出，如果7月中国央行没有加息也没有上调存款准备金比率，实际上向市场传递了货币紧缩力度放松的信号。