李关云

　　华尔街日报、路透社等西方主流媒体最近在热炒一个新闻：中国买家推高温哥华房价。

　　深度衰退中的美国地产业也开始向中国抛出橄榄枝，位于芝加哥的北美第一高楼威利斯大厦（Willis Tower）最近挂牌出售股权，中国投资者是业主的重点招商目标之一。

　　中国投资者真的可以大举去买美国的房地产了吗？还是听听美国专业投资者的建议吧。

　　美国林业大亨乔治·兰德格对我说，中国人到美国进行投资，对地产、银行轻易不要碰。他希望提醒中国投资者：不要重蹈日本收购洛克菲勒中心那样的覆辙。兰德格名列福布斯美国400富豪榜，曾经在全球投资过超过60个纸浆厂。

　　兰德格觉得，威利斯大厦这样的标志性资产很可能估价过高，而且这些资产已经成为美国的象征之一，外资收购可能引发争议，麻烦多多。

　　“抄底美国房地产”的说法并不新鲜，这个口号在金融危机之后就屡次出现。早在2009年年初，搜房网就曾组织所谓的“中国首个赴美购房团”。今年以来，我见到多名赴美进行商务考察的中国企业家，他们对美国商业地产以及银行资产的兴趣很大。

　　但美国的商业大亨们却并不认为“抄底美国房地产”是一个多么明智的投资策略。兰德格说，中国投资者或许觉得现在美国房地产价格很有吸引力，但他们必须明白这类投资需要耐心，别指望未来一两年就能赚大钱。

　　兰德格从两个理由来判断美国房市不会很快恢复：首先，美国现在出生率不高，老龄化问题将降低住房需求。其次，金融危机之后美国住房抵押贷款市场收紧，现在大多数美国大学生毕业之后还得向银行偿还教育贷款，在“旧债”未清之前，他们甚至没有资格申请住房抵押贷款，这也压抑了住房需求。

　　我也向多名在美国金融业工作的华人请教过“抄底美国房地产”这个问题，他们的一致结论是，美国房市在2011年已经触底，价格再次大跌的可能性很小，因此中国投资者此时“抄底”美国房地产所面临的风险不大，长线投资者可以考虑出手。但另一方面，美国房市不可能在短期内恢复，不要指望通过抄底短线获利。

　　兰德格也并不认为中国资本能够在美国银行业找到“蓝海”。他说，“美国依然拥有过多银行，去年就有三四百家银行破产或者被接管，因为他们的资产负债率很糟糕，这个市场上竞争已经非常激烈。”

　　一家外资银行在美国分行的行长也对我说，在这一轮金融危机中破产的美国的银行，大多属于规模较小的社区银行，中国企业依靠并购这些小银行进入一个本来已经非常拥挤的市场，要特别小心，风险并不小。