莫尼塔最新的基金经理调研结果表明，73%的基金经理看好下半年股市。记者查阅近期券商研报也发现，对于下半年行情持乐观态度的机构比例明显偏多。在资产配置方面，目前估值调整到位、未来成长性明确的消费股成为机构的“大众情人”。

　　目前正在发行的银河消费驱动基金拟任经理刘风华表示，中国经济在三季度有望企稳复苏，而伴随通胀的逐步回落，紧缩政策将告一段落，届时整体流动性将从最差的局面走出，市场悲观预期也会得到修正。就现阶段市场而言，无论从经济和股市的特征，还是从产业资本的行为来看，越来越多的证据表明市场已进入价值区间，投资机会正在显现。

　　同样持有乐观态度的基金经理绝不在少数。莫尼塔7月份基金经理调研结果显示，57%的受访公募基金经理对未来一个月大盘走势表示乐观，与上月相比大幅跳升；而41%的受访对象则认为未来一个月大盘走势以震荡为主，较上月略微下降。在对未来六个月大盘走势的看法上，乐观的比例仍维持在73%的高位，只有3%的受访对象明确看空。

　　除了公募基金，券商也纷纷开始“空转多”。中金在其发布的研报中指出，眼下，中国经济无硬着陆迹象，未来上游通胀压力将有所缓解，成为A股进一步反弹的有力支撑。

　　悲观情绪得到释放之后，部分资金已经开始“火线”入场。低估值的蓝筹股、盈利增长确定的消费类和公用事业等开始受到机构推崇。其中，估值调整到位、成长空间广阔、国家政策扶持等一系列因素都使得大消费成为当下机构眼中的“大众情人”，而6月30日新出台的《个人所得税法》无疑进一步对大消费板块构成了实质性的利好。

　　天相投顾认为，由于个税起征点的上调，近6000万中低收入群体将不再缴个税，有利于内需的启动。而由于个税调整更多的是对中低收入群体的生活产生实质性的影响，因此，中低端的消费品和必需消费品行业的受益将更加明显，具体包括医药、食品饮料、家电等。

　　而在此之前，嗅觉灵敏的公募基金早已“闻风而动”，重新“喝酒”“吃药”了。根据德圣基金研究中心6月30日仓位测算数据显示，6月下旬起偏股型基金平均仓位明显上升。前期下跌显著的消费、成长板块以及低估值蓝筹板块成为加仓的重点。

　　刘风华表示，目前消费类股票整体估值已经很有吸引力，配置价值显现，20倍出头的动态市盈率估值水平对应复合30-40%的增长的股票有一批。通过估值和成长性比较后可以找到一些不错的投资标的，例如在主要消费中的白酒，医疗卫生中的中药及医疗机械等，都能找到一批具有长期增长前景的公司，目前存在好的投资机会。 本报记者 许超声