央行货币政策委员会委员、国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌近日接受中国证券报记者独家专访时表示，今后几年必须始终坚持稳健的货币政策方向。同时，在货币政策适度偏紧的环境下，财政政策应积极，从而真正推动经济结构的转型。另外，应择机对外资流入建立无息存款准备金制度和预征税制度，以对“热钱”形成威慑力。

　　财政政策是结构转型关键

　　中国证券报：您如何看下半年的货币政策走势？

　　夏斌：如何逐步消化已存在于市场的近76万亿巨大货币存量问题，这是今后几年货币政策的头等大事，也是事关能否保障今后物价基本稳定的一项大事。由于存款准备金率等“对冲”力度的变化与M2的增减有一定的替代关系，因此今后货币的调控不能简单套用过去货币增长的经验公式，甚至在今年下半年或明后年，M2的增速也不能简单参照去年下半年或今年的调控目标。

　　今后一个时期，适度偏紧，或者说稳健的货币政策，是既有利于周期性矛盾的解决，也有利于经济结构的调整。因此需要继续运用公开市场、存款准备金等的常规手段，不断对冲现中国经济增长模式下“不合理”的货币增量；基于防止输入型物价上涨因素和国内经济的内在需要，继续保持人民币汇率一定弹性的原则；在市场上各种实际利率已大幅上浮的现实下，应逐步使基准存款利率转负为正。

　　同时，作为总量政策的货币政策，对结构转型作用有限。结构能否转型，财政政策是关键。而且货币政策能否坚持适度偏紧、稳健的政策，同样需要财政政策的配合与支持。

　　因此，下一步的财政政策，一是应该采取更加“积极”的态度，二是应该加快财政自身支出结构的改革。只有进一步改善财政政策，才能真正确保中国经济结构的转型。

　　在财政政策的收入来源方面，首先应将国有资本预算和年度财政预算统筹考虑。在坚持国有资本IPO资金按比例划拨社保基金、提高国有股份分红比例的同时，急需明确国有资本预算管理的原则，在体现国家对部分行业相对和绝对控股的战略原则基础上，实行国有资本“有进有出”，而不是国有资本“规模越做越大”的管理原则，深挖财源，扩大财政收入。

　　在支出结构方面，必须扩大结构转型时期城乡低收入群体的各种补贴支出，扩大失业人群再就业技能培训的财政支出，特别是面对今后物价温和上涨的局面，应留出足够的财力支出安排。在扩大社会保障、医疗、教育改革支出的同时，确保收入分配改革中各项必要的补贴支出。进一步加大补贴、担保、减税等支持力度，在支持小微企业、战略性新兴产业发展的同时，大力支持国内消费及服务经济的发展。

　　对外资流入建立预征税制度

　　中国证券报：如何解决“热钱”流入给我国带来巨大的输入型通胀压力？

　　夏斌：我国必须加快外汇储备战略性、多元化运用，严堵“热钱”流入。国家应尽快成立“海外投资委员会”，瞄准2020年甚至是2030年中国经济崛起所需的各种物资与资源，集科技部、工信部等若干部门智慧，共同谋略加快外汇资金的用途，减少纯金融资产的运用比例。同时大力支持有条件的非政策性金融机构、企业甚至个人购汇，予以海外运用。这可在减少国家外汇储备的同时，减少市场上货币，减轻国内通胀压力。另外，应参照其他新兴国家曾行之有效的做法，择机对外资流入建立无息存款准备金制度和预征税制度，以对“热钱”形成威慑力。

　　中国证券报：如何看下半年的房地产宏观调控趋势？

　　夏斌：相关部门应做好短期行政措施和长期市场机制的制度衔接准备，坚定不移地把房地产市场引向健康发展的道路。

　　调控既要坚持方向、明确信号，又要讲究策略，做好准备，再花1-2年的时间。要把握节奏，择机做好短期行政措施的退出和长期税收、市场及其他法律制度出台的衔接。为了精确打击产生于交易环节的投机行为，与其上房产税，不如重点先推出高额累进所得税。选择适当时机，在统一上海、重庆不同的房产税，在淡化、统一35个城市不同限购政策的同时，推出高额累进的交易所得税；尽快出台以重点保护承租人利益为主的“房屋租赁市场管理条例”，控制租金的过快上涨，提高空置房的使用率；在确保社会保障房资金方面，应通过各种财政、金融手段，刺激、鼓励社会多方力量，多管齐下，创新资金供给机制。中国当前流动性，只要政策到位，应不缺建设资金。