近日，阳光人寿保险推出了该公司首款同时具有 “分红险”和“万能险”功能的保险产品“富贵满堂财富增值计划”。据该公司广告介绍，因其产品设计的独特性，可以使客户享受到产品分红进入万能险账户后的复利收益，是一款有效抵抗通胀的产品。但经过一系列演算后，该产品在中前期的数据上并不理想，只有投保时间达到相当的长度后，其优势才有可能体现。

　　投资100年或增值66倍

　　保监会最新公布的数据显示，今年1—5月份保费增速一直处在下降通道中。各家保险公司都相继设计开发了一些“抗击通胀”的产品以吸引客户，比如阳光人寿的“富贵满堂”。

　　记者以客户的身份咨询了阳光人寿保险客服电话，得知的“富贵满堂”缴费方式为期缴，分3年、5年、10年。以5年为例，自投保开始至60岁，每年可返还基本保额20%的生存金，60岁—80岁则翻倍领取生存金，身故或80岁保险期满时100%返还累计所交保费，而年满80岁还可选择自动续保至100岁，届时身故或期满可返还累计所交保费的120%，此外还可能有红利领取。如不领取红利和生存金，该部分将自动进入万能险账户享受福利，进入万能险账户无初始费用，可随时领取。如按宣传上的说法计算，40万元投资30年左右可达到翻倍水平。60年左右有7倍左右的收益，而如果保单最终能持续到理想化的100年，资产增值了差不多66倍，确实让投资者有怦然心动的感觉。

　　短期年化收益不及定存

　　保险公司的条款设计实际上隐含了一个选项，那就是是否领取生存金？这一点对这笔投资的增值比例至关重要。如投资者选择领取，则其实除收益非常有限。

　　按照该公司宣传里的例子，投资者可以算出，这位李先生累积所缴保费为40万元。假设他的儿子生存至60岁，返还其保费后，其年化收益率仅1.874%。即便是按最理想的81岁去世，其年化收益率约2.56%，不仅跑不赢通胀，甚至不敌基本的存款利率。

　　既然如此，投资者似乎只能选择不领取生存金，让其进入万能险账户累计复利一条路了。“当被保险人30岁时，万能账户有86.7万元……”案例中明确提出，此为中档水平的收益。按这一标准，我们可以算出30年投资的净收益在46.7万元左右，中档水平的年化收益率约3.9%。估计在投保40年以后，其收益才能实现投资者所期待的高增长。

　　举个不恰当的例子，目前银行销售的5年期国债产品年利率6%，5年后可以稳获30%的收益。假定5年期国债利率在30年内维持不变，投入40万元，不间断购买5年期国债，30年后投资将增值为190余万元，远高于该保险产品86.7万元的水平。

　　说到底，这产品是一款典型的“前人栽树，后人乘凉”产品，并不适合追求中期收益的投资者，也就更不用说短期投资了。只有当投资时间达到相当的长度，该产品的优势才可能体现。而要真正享受到硕果累累的收获，至少要等到三代人之后。

　　天府早报记者孟梅 实习生李又

　　阳光寿险“富贵满堂”

　　“李先生为0岁的儿子投保了富贵满堂两全保险B款（分红型），年缴保费4万，缴费期5年，同时附加富贵权益两全保险 （分红型），交费20万（该附加险一年缴费即和主险享有同等权益），保费总额40万元。在保险期间内，孩子可以每年获得7496元生存保险金，60周岁后，每年可以获得14992元生存保险金，直至80周岁。若生存保险金不领取将在万能账户中累积生息，假设分红利率和结算利率均处在中档水平，当被保险人30岁时，万能账户有86.7万元；60岁时，万能账户有420.5万元；80岁时，万能账户价值已达1089.2万元；如果使用延期选择权至100周岁，保单价值2653万元……”