金利丰证券研究部执行董事 黄德几

　　明丰珠宝(00860)从事设计产销珠宝出口、批发、黄金开采勘探业务。集团积极扩展高档次销售市场，同时继续扩大内地的销售网络。

　　集团透过亨得利(03389)庞大的销售网络，以寄售的方式，在亨得利100个零售店销售珠宝产品。集团亦与意大利珠宝品牌Damiani签订谅解备忘录，并于去年底以3.36亿元收购一间为Gucci钟表在大中华地区的独家分销商。此外，为了控制成本和保证黄金原材料的稳定供应，集团已收购了内蒙古赤峰金矿和安徽池州市之后山矿及高岭矿。此外，集团早前宣布，以发行股份方式，以作价6亿元，向亨得利收购书写工具生产商Omas的90.1%股权。

　　值得一提，截至今年3月底止，集团上半年纯利按年上升20.6%至4,973万元。集团努力扩张中国珠宝市场，营业额增加16.9%至4.03亿元，集团已清还银行贷款3,500万元，手持现金4.5亿元。集团再在上月中，以价0.02元发行5.8亿份认股权证，行使价为0.97元，较昨日收市价0.95元有2.1%溢价。虽然集团毛利率过去三年均有所回落，但随著集团业务多元化发展，可望改善毛利率下跌的负面影响。

　　技术上，3月7日跌至0.67元低位后呈“锤头”见底回升，升至1.06元高位遇到阻力，逐渐形成“长方形”走势，10日线升穿20日及50日线呈两个“黄金交叉”属利好。然而，昨日高开低收呈“穿头破脚”，MACD牛叉收窄，短线现水平有待整固，可候低100日线0.87元水平吸纳，若以大成交上破1.06元阻力，升势料可持续，不跌穿0.79元可续持有。

　　(作者为注册持牌人士)