新浪财经讯 7月20日消息，摩根士丹利称，将对京信通信<02342.HK>目标价由9.26元调低至8.7元，评级维持“增持”。

　　摩根士丹利预期，京信通信<02342.HK>今年下半年销售/盈利有上升趋势，可视为股价下一个催化剂。股价自上月底跌18%，已大致反映利润率风险及行业性负面影响，计及上述因素，调低2011-12年盈利预测，目标价相应由9.26元调低至8.7元，市盈率9倍及基调仍然吸引，评级维持“增持”。该行相信，京信在该行覆盖的电讯设备股中，被市场低估。

　　大摩估计，京信今年上半年收入按年增22%至24亿元，盈利增长13%至3.17亿元，可能较市场普遍预期低5%-8%。由于利润率下跌，为中移动提供低毛利率的天线，加上研发开支上升，股份奖励开支7000-8000万元，公司今年上半年盈利能力较弱，预期毛利率及经营利润率下跌1.1及1.7个百分点，分别至39.1%及16.1%。

　　预期下半年服务收入转强，加上产品组合改变，料毛利率将按年回升。