大盘综述：周四两市继续下跌，沪指连跌4日，收盘跌破60日和20日线。汇丰中国PMI指数预览值为48.9，跌破荣枯分水岭，显示中国经济减速。股指期货强于现货市场，两市近乎平开，全日震荡走低，盘中反弹无力，权重股打压迹象明显，最终以全日次低点收盘。沪指收盘报2765.89点，跌1.01%；深成指收盘报12301.41点，跌0.75%；中小板综指跌1.2%；创业板指数跌1.66%；沪深300指数收盘报3059.14点，跌1.05%，股指期货IF1108合约收盘价为3074.8点，跌0.78%。两市成交继续萎缩，沪市成交金额966.4亿元，深市成交金额821.6亿元。

　　基本面解盘：银监会主席刘明康指出，各银行业金融机构要规范开展理财业务，进一步完善以日均存贷款为基础的统计、监测和考核机制，坚决取消单纯依赖时点指标考核的做法。要高度警惕近期网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险。 7月份汇丰中国制造业采购经理人指数的预览指数降至28个月来最低水平48.9，表明中国制造业活动自2010年7月份以来首次出现萎缩，汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，7月份PMI预览指数显示出6月份工业产值回升只是暂时现象，随着紧缩货币政策的效应不断显现，工业增长将在未来数月减速。

　　基金二季报披露完毕，统计显示，截至二季度末，基金的整体股票仓位跌至80.21%，相比上季末下降1.45%。

　　国际货币基金组织最新报告称，通货膨胀、房地产泡沫及不断减弱的货币控制能力“对中国金融和宏观经济稳定构成重大威胁”，并预计中国经济今年可能会增长9.6%，CPI增速会在2011年底从目前的超过6%跌至4%。

　　热点追踪：周四A股市场不到二成个股上涨，非ST个股涨停3只，国农科技、科学城和恒泰艾普涨停。行业板块近乎全跌，仅酿酒板块上涨，有色金属、环保、发电设备、煤炭、化工、建筑建材、纺织、钢铁等板块跌幅居前。酿酒股活跃，老白干酒涨7.83%，张裕A涨2.51%。权重股近乎全跌，中国石油和中国神华均跌0.84%，中国石化、中国平安、中信证券、长江电力均跌逾1%，银行股继续疲软，深发展A跌2.05%。创业板大跌。中小板弱于大盘，个股活跃度明显降低。

　　技术分析：周四两市震荡下行，逐级走低，盘中反弹无力，沪指20日线轻松失守，显示当前多头力量明显不足。财富软件数据提示，两市资金净流出逾百亿元，连续4日净流出，说明活跃投资者手中现金已经很多。技术指标看，MACD指标红柱消失，沪指也将形成死叉，下跌趋势被确认；KDJ指标快速向下，下跌动能被大量释放；布林线开口继续缩窄，沪指跌破中轨，但有望在下轨获得支撑。盘中权重股领跌，市场主力打压股指意图明显，成交缩量，但尾盘出现放量，有资金进场抄底迹象。股指期货强于现货市场，持仓继续增加，多空对决将开始。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘震荡走低，连续4日下挫，市场主力打压股指意图明显，沪指跌破20日和60日线，显示未来走势将以寻底为主。总体而言，汇丰7月PMI数据显示，中国经济未来减速可能加快，令投资者对基本面忧虑再起，基金二季报显示，基金仓位还在80%以上，这也打击市场信心，大盘近期的小箱体运行格局面临严峻考验，萎缩的成交或预示后市新一轮探底将要展开，虽然尾盘放量止跌，但即使出现反弹，可能力度也将有限，投资者当前还只能观望。(稿件来源：金融界网站)