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传闻致糖价下行 技术压力或见顶

发布时间:2011年07月22日 14:23 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经


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  因为农作物老龄化及天气不利于收割影响,巴西食糖产量可能低于此前的预估,导致周四原糖大幅上涨,10月份原糖盘中站上30美分/磅,尾盘报收于29.81美分/磅,上涨3.44%。受此影响,郑糖早盘大幅高开在7388元/吨,再次刷新历史新高。盘中交易情况来看,投资者对于接近7400元/吨的糖价分歧较大,导致糖价高开回落,持仓量大幅增加6万余手,成交亦较为活跃。

  国内整个金融市场今日表现均较为疲软,郑糖和郑棉是众商品中较为强劲品种。国际糖业组织最新消息称,由于中国食糖产量连续第四年下滑,2011/12年度将无法重建库存。海关总署昨日消息,2011年6月份我国出口食糖7644吨,上半年累计出口食糖35679吨,较去年同期的57160吨的出口量大幅减少了37.6%。6月份进口食糖110799吨,环比减少36%,同比减少41%,显示出外盘的高糖价已经对国内的需求造成明显的抑制作用。上半年累计进口52万吨,较去年同期增长27%。显示出我国食糖产量减少的情况下必须依靠进口来满足国内的需求。

  巴西产量不及预期,同时国内处于夏季的食糖消费旺季,同时来年糖料生产具有不确定性,因此糖价在上涨过程中几乎是一帆风顺的。但是,巴西产量不及预期的炒作由来已久,目前市场基本已经消化,而且巴西减产的部分可以由泰国等产糖增加的部分抵消,总体而言,食糖市场在2011/12榨季仍将存在730万吨过剩,支撑远期合约上涨的动力不足。从国家物价宏观调控的目标来看,糖价上涨无疑增加了CPI的控制难度,在宏观调控物价并管理通胀及预期并重的情况下,糖价面临政策性的风险,而市场传闻食糖限价销售或调降关税说明了对宏观政策的担忧。

  技术上看,郑糖主力1201接连刷新高点,说明上涨的趋势仍然完好,因此操作时不宜做空头头寸。今日郑糖高开低走,实体部分较长,显示上涨的过程中分歧逐渐出现,若非能够以摧枯拉朽之势迅速占领7400元/吨以积蓄人气,局部顶部可能就在近日出现,糖市趋势不明朗的情况下,坚持日内操作为宜。

  一德研究院 杨志昌