专家称市场并未出现实质性利空，逾80点的大跌有反应过度之嫌

　　昨日，A股市场放量重挫，再现“黑色星期一”。其中，上证指数大跌82.04点，轻松击穿2700点，报收于2688.75点，跌幅达2.96%，创6个月以来单日最大跌幅，其他主要股指跌幅均在3%左右。值得关注的是，恐慌性抛盘推动两市成交大幅放大，总量接近2200亿元，市场恐慌气氛骤起。

　　对于昨日大跌的原因，分析人士大致归结为：市场对宏观调控力度放松预期落空、温州动车事故致200多人伤亡、美债务谈判再度破裂等三个主要方面。不过，仔细分析可以发现，市场并未出现实质性的利空消息，逾80点的大跌多是担忧恐惧情绪的集中释放，有反应过度嫌疑。

　　首先，22日，中共中央政治局召开会议，定调下半年中国经济。会议指出，要坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，要坚持不懈搞好房地产市场调控和保障性住房建设，坚持调控决心不动摇、方向不改变、力度不放松，坚决遏制住房价格过快上涨。

　　分析人士指出，政府重视物价调控效果，如果未来CPI依然走高，管理层或将毫不手软的再出台紧缩政策，令前期一度升温的调控力度放松预期落空。可是，从本月至今未能上调存款准备金率来看，尽管未来宏观调控方向、收紧力度不会发生大的改变，但至少表明在当前错综复杂的经济形势下，调控政策进入阶段性的观察期。

　　其次，温州动车事故致200多人伤亡事件，该事件牵涉较多的A股上市公司，面对前期热炒的高铁概念股纷纷出现重挫的景象，对市场做多热情形成明显的打击。同时，国际板传闻再起，导致恐慌情绪迅速在市场蔓延，部分筹码松动出逃。

　　外围消息看，上周美国债务谈判再度遭遇挫折，但仔细分析，美国真的会允许债务违约吗？市场人士普遍认为，美国债务谈判实际上是就像唱一场“双簧”，虽然谈判较为艰难，但真正出现违约的概率不大，目前的美国基本不可能承受债务违约带来的一连串极其严重的政治、经济和社会后果。提高债务上限没有悬念，只不过是将以怎样的方式提高而已。

　　尽管市场在各种利空消息的冲击下持续下跌，但细心的投资者也会发现一些潜在的利多因素。最近各大主流媒体报道称，有关部门与市场机构沟通节奏加快，融资融券业务诸多细节正一项项征求意见，预计年内将完成“转正”、扩容标的，推出转融通业务。

　　对此，有分析人士指出，该消息体现了一个清晰政策利好路径，先是公布社保资金逐渐的入市，来缓解下跌的恐惧加大，然后在震荡中出台转融通的消息，加大市场对于业绩和资金的信心，这样起到了市场能反复走强和活跃的可能，而最后是管理层公布引入小QFII等政策，进一步引水进入池子，加大了资金在资本市场的鲶鱼效应。这样市场才可以在震荡中寻求新的支撑。 (张晓峰)