8月2日，奥巴马签署了提高美国债务上限和削减赤字法案，撕扯半年多的美债之争终于暂告一段落。但随之而来的不景气经济数据让尚未巩固的良好预期再度受挫。作为全球第一大经济体，美国的经济前景也影响着全球资本市场。昨天，外围股市都跟随美股大跌，唯有A股市场一枝独秀，仅以微跌收盘。

　　宏观

　　短期对美元指数形成支撑

　　作为世界经济体中的超级巨无霸，美国的一举一动都能引起全球经济的极大关注。本次奥巴马政府通过了提高14.29万亿美元债务上限和未来10年削减至少2.1万亿美元预算赤字的议案，顺应了市场预期；但美国商务部同一天公布的经济数据并不给力，美国个人消费开支近两年来首跌，个人收入出现自去年11月以来的最小涨幅。一喜一悲两叠加，悲观情绪占上风，美国三大股指跌幅均超过2%。

　　那么对于美国乃至全球经济而言，此次提高美债上限，到底会产生怎样的影响呢？

　　大同证券投资顾问付永翀认为，表面上未来10年内赤字缩减的规模将达到2.1万亿美元或者2.4万亿美元；但对实体经济的影响将达到平均每年3540亿美元或4050亿美元。本轮债务危机通过后，将会缓解国际市场的避险情绪，从而令美元修复近期的回落，但是持续性的反弹暂时还不会展开。但这一消息并不足以阻止资金流入所谓的避险资产，因投资者对美国可能面临的评级下调依旧谨慎，而且许多发达国家的经济也呈现下滑态势。

　　方正证券宏观策略组认为，提高美债上限后，美国国债收益率将继续扮演全球金融体系“利率基准”的角色，释缓市场担忧情绪，稳定全球金融体系，短期内很可能会在一定程度上对美元指数形成支撑作用。

　　银腾前瞻财讯分析师孙旭东则指出，美国上调债务上限虽缓解了各国对美债违约的担忧，但却彻底打破了“投资美债无风险”的完美形象，令投资者意识到即便是美国政府担保，也不能视为完全没有风险。加上潜在的美元危机，今后市场对美国“欠债不还”的担心将一直持续下去。对全球经济而言，现在美国以及欧洲等发达国家是债务依赖的发展模式，通过不断提高债务上限，以新债还旧债，解决经济发展问题，支持经济增长，这是一种不可持续的模式。

　　A股

　　短期市场有向上修复冲动

　　近期外围欧美市场指数连续走低，A股也表现弱势，重心不断下移。本次美债危机暂告一段落，将会对A股市场产生怎样的影响呢？

　　孙旭东认为，从中长期看来，此举并没有从根本上解决美国经济发展的问题，这种扩张性的经济政策难以使经济走出低谷，因此对我国的外汇储备和汇率来说，都存在着较大变数。美国进一步突破举债上限，意味着美元将继续面临贬值态势，进而将影响国内宏观经济形势。

　　方正证券宏观策略组指出，美国国债的稳定，将暂时缓解我国外汇储备减值风险，加大市场对美国经济预期，利好于市场对我国外需的未来判断，这些将会反映到A股市场上。美国长期国债收益率以及其CDS(信贷违约掉期)价格运行平稳，可判断美债不会违约属市场意料之中，因此长期来看，其对A股利好影响有限，更多的是短期内提振市场信心从而产生推动效应。

　　国诚投资投资顾问孙科科认为，一直以来市场担心的美债危机终于“尘埃落定”，短期市场有一股向上修复的冲动。目前看，整体市场在连续的不利走势后，股价下跌的动能逐步减弱，指数有望展开震荡，以修复市场的信心。整体操作上，依然保持防御的策略。

　　付永翀认为，目前来看，尽管国际评级机构并未调低美国的信用评级，但出现负面展望，或将使资金出于避险动机逃离美国，相应地我国所承受的“热钱”流入压力会增大。全球市场上有色金属、煤炭等价格都将继续上扬，对A股相关板块存在着利好作用。但是同时会增强输入型通胀的预期。因此，事件对于整个A股市场而言利弊参半。