新华网北京8月6日专电(记者 陶俊洁、赵晓辉)7月以来，市场风格重新转换到有利于基金的一面，主动管理权益类基金业绩好于指数型基金，而混合型基金相比股票型基金略有优势。随着债市企稳，保本基金再次出现投资机会。

　　来自长城证券的数据显示，7月开放式股票型和混合型基金分别上涨0.25%和0.58%，而指数型基金平均跌幅2.09%，QDII基金平均跌幅0.61%。

　　7月债券市场出现较大调整，中债企债指数下跌1.42%，中债国债指数下跌1.15%，可转债指数下跌3.87%。长城证券基金分析师张新文认为，份额大量赎回使不少债基被动减仓，对基金业绩的冲击没有完全释放，信用产品收益率可能继续上升，而利率产品在通胀水平没有明显下降之前也难有趋势性的机会，债市逐步企稳但短期内仍需观察。

　　招商基金固定收益部总监张国强说，目前利率产品绝对收益率处于高位，政策性金融债经调整后价值已高于国债；虽然地方融资平台负面消息不断，城投债严重承压，但与供给放量相伴的是买方市场即将到来，有利于资产配置；大盘转债持续发行，将为市场提供大量廉价筹码。目前，投资环境从资金相对紧张的局面走向相对较好的一面，有利于债券市场的表现。

　　7月传统封闭式基金净值平均涨幅0.23%，交易价格平均跌幅为1.17%，整体折价率由月初的8.08%上升至9.62%，已经略高于前期的波动区间，但平均到期年化收益仍处于历史较低水平，投资业绩仍是引导基金选择的主要因素。

　　展望后市，张国强说，短期内，A股市场缺少行情演绎的空间，不太可能出现全局型牛市，而只可能有局部性的、阶段性的行情。但是从中长期角度看，目前很多股票估值比较便宜，预计下跌空间不大，投资价值已经显现。

　　张国强认为，目前投资环境从资金相对紧张的局面走向相对较好的一面，这有利于债券市场的表现。债市目前应是一个阶段性底部，三季度债市逐渐由熊转牛是可期的。

　　债市转牛为保本基金的投资提供了机会，张国强说，投资者要仔细了解不同保本基金的特点，关注基金公司的品牌和基金经理的过往业绩。而且，保本基金只对在募集期内认购且持有至保本周期到期的基金资产提供保本承诺，因此想要保本，需要选择新发基金。

　　张新文建议，投资者可维持稳健均衡配置思路，指数型基金可以继续关注消费类行业持股占比较高、成长性相对较好的基金；混合型基金整体相比股票型基金仍有望获得相对超额收益；如果控制好仓位，持有股票型基金也是较好选择，关键在于选择操作灵活而配臵相对均衡、自下而上选股能力较强的基金。