昨日A股市场再现“黑色星期一”，两市主要股指跌幅全部超过3%，盘中最大跌幅超过4%并跌破2500点。到底是什么原因触发了A股市场的“黑色星期一”？暴跌过后的A股市场又该何去何从？

　　暴跌缘于受累外围？

　　关于昨日下跌原因的分析，业界普遍把缘由归结为两点：一是外围市场主权债务危机的持续打压；二是市场出于对即将发布的7月宏观经济数据的担忧。不过，从机构观点来看，受外围市场影响应该是昨日下跌的主因。

　　华安基金认为，A股市场昨日的暴跌应该是上周五下跌的延续，主要原因还是在于受外围市场冲击太大。由于上周五A股并未完全对美国债务危机和主权信用评级遭下调做出足够的反应，昨日的下跌是对外围利空影响的“总投票”。

　　博时创业成长股票基金经理孙占军也认为，过去几周外围市场投资者情绪不稳，A股市场的各类指数也呈加速下行的态势，周末标普下调美国主权信用评级，更是给全球投资人信心带来打击，昨日A股的大幅下跌是这一恐慌情绪的蔓延。

　　交银施罗德的观点也认为，在整体偏弱的局势中，海外市场的震荡，包括标普对美债降级，对A股在心理、资金、外需和流动性层面都产生了一定的冲击，A股对来自外围市场的冲击需要一个消化过程。

　　据悉，在欧洲债务危机和美国债务危机的双重打压之下，全球主要股指短期内持续暴跌。据本报记者统计，从7月底至今，美国道·琼斯指数下跌近9%，纳斯达克指数下跌超过10%，德国法兰克福股市下跌17.39%，伦敦金融时报100指数下跌13%，巴黎股市下跌16.8%，意大利股指最近两个月跌幅更是接近30%。

　　内外合力祸起萧墙？

　　尽管机构观察倾向于外围利空诱发昨日A股的暴跌，但实际上，内部原因不可否认也是导致昨日“黑色星期一”的重要原因。

　　分析人士认为，昨日的时间较为特殊，恰恰处于7月宏观经济数据谜底揭晓的前夕，股指此时大幅下跌，相当大一部分原因是投资者出于对7月宏观经济数据的担忧。“近期机构预计7月通胀形势依然严峻，加息的警报再度拉响，这种观点引发了市场的恐慌，大量的资金选择了在宏观数据出台前出逃。”

　　从昨日市场盘面来看，投资者已经逐渐开始显现出了恐慌的情绪，成交量明显放大的同时，资金出逃迹象更加明显。昨日，沪深两市共成交2167.56亿元，成交量较前一交易日明显放大近三成。

　　此外，除了“数据恐慌”外，也有分析认为，“技术恐慌”也是昨日暴跌的重要诱因之一。由于上周五股指大幅跳空下跌，留下了一个明显的跳空缺口，这种破位下跌的走势也引发了投资者对于未来走势的担忧。

　　A股未来何去何从？

　　暴跌之后，A股又该何去何从？在业界看来，未来影响A股走势的仍然不外乎两大因素：一是外围市场是否能够企稳；二是7月宏观经济数据到底如何。

　　分析人士预计，如果7月经济数据持续给股市造成高压，那么不排除股指会借这轮下跌势头下探考验2319点的可能。同时，孙占军也坦言，短期内A股可能仍将有下跌的需求。交银施罗德也预计，关于A股的悲观预期或情绪波动可能将在较长时期内反复出现，A股目前恐怕难言见底。

　　不过，尽管对于国内形势不容乐观，但市场对于外围形势的好转还是抱有较强的预期。华安基金认为，外围股指暴跌之后，各国当局都启动了“维稳”措施，这对于遏制外围市场的持续下跌有积极作用。如果救市措施得当，外围股市开始“止血”，这对于A股而言也将是一项重大利好。