美国主权信用评级的下调使得全球经济增长面临的不确定性快速上升。VIX指数通过计算标普500指数期权的隐含波动率，很好反映了投资者对后市的恐慌程度，指数越高意味着风险越高、风险偏好越低。

　　权益市场风险4日急速跳升，VIX指数从23.38直奔31.66，同时美国企业债信用利差自6月以来亦呈持续上升趋势。

　　虽然美债上限提高在最后一刻得到解决，但进一步削减政府支出可能减弱未来美国经济增长的动力，加剧了投资者对经济衰退的预期。去年1季度美国财政支出大幅下降，但2季度欧债危机爆发后又大幅增长，今年2季度财政支出也大幅下降，但未来财政支出的增长受到约束。

　　美欧股市近期连续暴跌本质上也是对经济未来可能面临大幅衰退的担忧。8月4日标普500下跌5%，创下2009年2月以来的单日最大跌幅。二季度美国GDP环比折年增速仅为1.28%，一季度GDP增速下修至0.36%，欧元区领先指标EuroCoin指数已经下降至0.45%。全球制造业普遍经历下滑，美国PMI下滑至50.9，欧元区制造业PMI已经下滑至50.4，英国制造业PMI已下滑至49.1。

　　此外，在这次美债上限提升谈判中美国政府所展现的解决问题的效率也加深了对未来经济增长的担忧，因此，从7月22日开始美股开始持续下跌，但有违约风险的美债却不跌反涨，实际上是投资者面对不确定性快速上升背景下的无奈选择。