第一上海证券市场策略员 叶尚志

　　8 月18 日，受到内地A 股的跌势拖累，港股终于出现回整，是刚展开的反弹浪里面的第一次，对于港股能否保持预期中的稳定性，将会是一个很好的考验。目前，全球股市在展开了差不多一周时间的“绝地反弹”之后，都同步的进入了整固的态势。欧洲最新出来的宏观经济数据，表现还是来得比较疲弱，包括德国第二季国内生产总值数据，以及英国7 月零售销售数据等等，依然是在显示出欧洲经济增长仍在放缓。至于亚洲方面，台湾也公布了第二季的经济增长，同比增长了5.02％。我们相信亚洲的经济增长，跟欧美一样都是在放缓，但是亚洲总体来说，该还是要远较欧美来得要好。因此，在全球股市经历了一轮下滑洗礼之后，倘若环球资金要在下半年重新部署起动的话，我们相信亚洲该是最可以受益的。

　　恒生指数在昨天出现回整的行程，回压走势在午盘明显的展现，主要是受到内地A股的拖累。上证综合指数在昨天下跌了41 点或1.61％，跌穿了2600 点关口来收盘，市场传出内地有进一步加息的机会，是令到市况出现高位回压的原因。恒生指数收盘报20016 点，下跌273 点，主板成交量有721 亿多元。目前，恒生指数已回探到了20000 点的初部承接支持水平，是第一波回整的考验，能否守稳对于短期后市发展有启示性。操作上，建议可以继续选股来进行相对积极的部署，在恒生指数未有跌穿19600 点关口之前，可以维持这种操作态度。

　　盘面上，港股新一轮的中报发布期已经展开了，已出了中报的包括有安徽海螺水泥(0914)、中移动(0941)、以及交通银行(3328)等等，相关股份对于中期业绩的反应不一。安徽海螺水泥半年多赚了超过两倍，但是盘面上的回吐压力沉重，昨天下跌了7.09％。中移动在中报出来后，股价表现相对稳定，虽然半年盈利仅增长了6％，但是手持3000 亿元人民币现金，派中期息1.58 港元，这些都是有利中移动股价的因素，尤其是在不确定性未能消除的背景下，相信中移动将继续成为资金避难所的角色。