信达国际 赵曦文

　　华晨中国集团早前表示，旗下宝马合营于首4月共售出3.65万辆轿车，按年增幅达65%；面包车方面，首4月销量共3.55万辆，按年增幅为5%。宝马合营轿车的销量增幅高于市场平均水平，因全国首4月的汽车销量，按年录0.25%降幅。展望轿车业务未来的发展方向，集团指，与宝马合营有关联的4S店现多位于一线城市，但二线城市的购买力正在冒升，将成为宝马轿车销售的潜在增长动力，同时表示有信心维持宝马合营今年销售10万辆的目标，首4月已达标36.5%。

　　集团表示，公司业务将会扩充至二三线城市，加上旗下宝马的销售维持增长，因此内地限购令对公司的影响不大。集团未来会专注现有业务，不会考虑引入其它豪华车品牌。宝马合营的扩产计划不变，将逐步于2年至3年内投入逾100亿元人民币扩产，明年产能目标为20万辆，后年为30万辆，分别将比今年底目标产能增加1倍及2倍。

　　报道指，北京将实施新的汽车补贴方案，措施会实施到明年底。市场预料，新方案将增加北京每年新车销售10万至20万辆。

　　股价跌至9.00元水平现支持回升，现时各技术指标续转强，加上下周将公布上半年度业绩，于整体销情理想，将为集团业绩带来支持。目前内地银根较紧，若未来放宽，相信部分企业将会增加购买汽车，对下半年汽车业有利，续建议趁低吸纳。

　　买入价：9.70元(上日收市价：10.28元)

　　目标价：11.00元

　　支持位：8.85元