今日投资：强势股点评

　　★★★★四川美丰（000731）：下半年业绩将好于上半年

　　四川美丰（000731）今天股价低开高走，逆市上涨4.80%，全天换手率为5.09%。公司是国内重要的尿素生产基地，四川省第二大尿素生产商。美丰是氮肥类第一个中国驰名商标，而美丰尿素获国家免检产品。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.45元、0.59元、0.99元，对应动态市盈率为16倍、12倍、7倍；当前共有3位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，2位给予“买入”评级，综合评级系数1.67。

　　四川美丰2011年上半年实现主营收入20.67亿元，同比下降了4.55%；实现利润总额1.13亿元，同比增长89.71%；实现净利润1.04亿元，同比增长103.16%；实现每股收益0.21元，同比增加91.04%。

　　天然气供应充足提升了公司综合毛利率。公司上半年综合毛利率为9.28%，较上年同期上升3.15%，主要原因是二季度公司生产用天然气供应充足，且尿素销售价格同比上涨10%以上，导致气头尿素毛利率较上年同期上升4.71%，由上年同期的18.55%上升至23.26%，另外尿素产品收入占总收入的比重由上年的54.46%上升至64.13%。第一创业证券表示，由此可见公司的气头尿素仍具有较强的市场竞争能力，公司目前主要面临的是天然气供应瓶颈，一旦天然气供应充足，开工率恢复到正常水平，公司的盈利能力将大幅提升。

　　看好下半年尿素行情，预计公司下半年业绩好于上半年。尿素二季度出现淡季不淡的现象，四川地区尿素价格一直维持在2300元/吨左右，第一创业证券认为三季度受出口支撑以及四季度受淡肥储备影响，以及原料煤、天然气高位支撑，下半年尿素中枢价格应在2350元/吨左右，下半年尿素行情要好于上半年。公司的主营产品尿素盈利能力处在行业前列，在天然气供应充足的情况下，公司尿素正常毛利率在23%左右，随着尿素行情的好转，公司的盈利能力将大幅提升，预计下半年业绩应好于上半年。

　　新疆美丰项目及绵阳工业区建设。中金公司表示，公司同农一师合作的新疆美丰项目目前进展顺利，一期建设18万吨尿素（含多肽尿素）预计将于明年1季度投产。合作方农一师依托其在新疆的资源优势，未来有望协助新疆美丰进一步获取更多煤炭和天然气资源。另外，公司正在积极推进绵阳美丰工业园的建设，将建设合成氨、硝酸、硝铵、硝基复合肥、尿素、三聚氰胺等装置，构成循环经济产业链，项目预计2013年6月投产，将为公司带来新的增长动力。

　　第一创业证券最后表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.50元、0.69元、0.87元，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　风险提示：天然气涨价风险；天然气供应短缺风险；尿素价格下滑风险。

　　★★★★中储股份（600787）：未来仍将加速扩张

　　中储股份（600787）延续上一交易日强势，至收盘涨2.91%，全日换手率3.71%。公司主要从事商品储存、加工、商品物资批发、零售、货运代理、物资配送的设计、生产、销售。是全国性大型综合物流企业，以物资经销和物流业务为主。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为0.44、0.57、0.77元；对应的动态市盈率为26.5、20、15倍；当前共有10位分析师跟踪，4位给予“强力买入”评级，6位给予“买入”评级；综合评级系数1.60。

　　8月19日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见》，提出加大对物流业的一系列政策支持力度。受此消息影响，上周五整个仓储物流板块活跃，公司股价也在调整市中逆势上扬。而分析师指出，行业发展将迎来拐点。

　　公司是目前国内A股市场上最大的综合型物流企业，拥有完善的物流资源和物流网络，形成覆盖全国，包括华北、华东、东北、西南、中原、西北等地区的物流基地，共占地641万平方米，其中物流货场面积245万平方米，库房面积118万平方米，年吞吐量能力近6000万吨。拥有各类物流设备近1000台套，铁路专用线70多公里，具有公、铁、海多式联运的优势，可以为客户提供全程、全方位、多功能物流服务。央企背景和重资产是公司区别于A股其他物流企业的重要特征。

　　加速扩张，是公司5年发展的主基调：公司将以资产注入或市场购买形式扩张物流土地资产，5年计划产权土地面积增长约3倍；公司将对部分老旧仓库/货场进行改造，提高有效仓储面积率约10个百分点，有效仓储面积增长100%以上；在业务上，公司将不断增加电子商务服务、拓展物流金融服务、增加物流商业地产项目、开展城市配送和冷链物流。这些战略措施的实施将巨大改变公司业态水平、盈利能力，并加固行业龙头地位。

　　公司表示在“十二五”期间的土地收储速度不会下降，公司计划“十二五”期间，整体土地面积将比现有面积增加一倍，既增加至少600万平的土地面积。在回购大股东名下的150万平仓储后，公司会采取社会性收购开发的形式。折算“十二五”期间的土地面积增速为25%以上。

　　国金证券预计公司2011-13年每股收益分别为0.391、0.596、0.754元；在国家大力扶持物流行业的背景下，公司的核心资产的物流服务业务将获得长足稳定的发展机会，部分的土地的产权退出将获得巨额的补贴。给予公司“买入”投资评级

　　风险提示：现代物流发展需要现代管理体系，这对公司是巨大挑战，管理风险会成为物流利润最大风险。物流金融业务高速增长，同时也会面临更多不确定性风险。

　　(即日投资)