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美银美林:中行证券成本增加 下调目标价

发布时间:2011年08月25日 15:04 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经


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  新浪财经讯 8月25日消息,美银美林称,中行<03988.HK>中绩大致符合预期,维持盈测及“中性”评级,但目标价自4.38元降至3.88元。

  美银美林表示,中行<03988.HK>中绩大致符合预期,高贷存比受低利润率抵销;非利息收入按季降21%,料下半年跌幅将放缓。中行上半年美元相关证券投资占资产2.3%达2630亿元人民币(下同),美债占28%;欧债相关投资380亿元,欧元借贷则为490亿元,欧猪五国债券投资达114亿元,料若全数撇帐,对税前盈利影响少于0.7%。

  该行维持盈测及“中性”评级,但目标价自4.38元降至3.88元,反映证券成本增加,目前股份遭超卖,2011年预测市账率低于1倍,料将出现技术性反弹。