我们对行业的最新观点

　　维持板块“谨慎推荐”投资评级。截至本周末，旅游重点公司2011年动态PE算术均值33.4倍。而根据wind一致预期计算的旅游板块2011年动态估值34.1倍，重点公司整体动态估值32.2倍。中报行情接近尾声，二季度良好业绩表现将使市场对三季度个股业绩持乐观预期。根据我们初步调研，暑期各旅游景区游客增速均保持较好增长，中秋小长假、十一黄金周值得期待。三季度旺季良好业绩预期，加上政策利好出台、提价、资产注入预期等题材加温以及估值基准的切换（2012年重点公司整体动态PE 25.2倍），下半年旅游板块攻守兼备特征明显，建议继续稳健配臵重点个股。推荐排序：中国国旅（601888）、峨眉山A（000888）、丽江旅游（002033）、黄山旅游（600054）、中青旅（600138）、宋城股份（300144）、锦江股份（600754）、湘鄂情（002306）、三特索道（002159）。

　　过去一周行业公司重点信息

　　中国国旅 （601888 ）：2011年上半年，公司营业收入同增27.50%；归属于母公司的净利润同增44.85%，EPS 0.38元。中报业绩超预期。提高公司11-13年EPS预测分别到0.86/1.27/1.61元，继续维持“推荐”投资评级。

　　首旅股份（600258）（600258 ）：2011年上半年，公司营业利润同比下降49.51%；归属于母公司所有者的净利润同比下滑47.31%，业绩基本符合预期。

　　湘鄂情 （002306 ）：2011年上半年业绩基本符合预期。2010年以来门店数量急剧增加使得收入增速快于利润增速。公司预计三季报业绩同增20%-50%。（国信证券研究所）