瑞银证券今年以来仅完成了比亚迪、庞大集团两单IPO业务，而这两家公司中报双双出现业绩大幅滑坡——

　　作为国际投行背景的瑞银证券，2011年以来仅完成了比亚迪(002594)、庞大集团(601258)两单IPO(首次公开募股)业务，而两家公司中报披露双双出现业绩大幅滑坡现象。业内人士认为，如果下半年两家公司业绩没有大幅改观，作为保荐机构的瑞银证券将难逃监管层的处罚。

　　■瑞银“荐而不保”遭质疑

　　两市中报已于近日披露完毕，数据显示，4月28日上市的庞大集团上半年实现净利润4.1亿元，同比下降36.2%；6月30日上市的比亚迪上半年实现净利润2.75亿元，同比下降88.63%，两家公司在营业利润、净利润等几项指标上都位列两市倒数前三名。

　　资料显示，比亚迪和庞大集团保荐机构都是瑞银证券，其中通过庞大集团一单业务，瑞银便获得了2.28亿元的巨额“佣金”收入。作为国内首家由外资直接入股的全牌照证券公司，瑞银证券因“荐而不保”受到投资者强烈质疑。

　　“询价时，给你画一个净利18亿元的大饼，半年报出来时，却只有4亿元，瑞银这种行为跟欺骗没有什么区别。”一家机构投资者认为，按照庞大集团上半年的业绩，根本就无法完成瑞银证券预期的全年净利润18.1亿元的目标。

　　■业绩预测与实际差得离谱

　　发行价为每股45元的庞大集团4月28日上市首日即告破发，此后股价一直在30-35元区间震荡，中报业绩“变脸”之后，大批机构争相出逃，股价连跌三天，截至昨天收盘价定格在30.72元。

　　瑞银证券保荐的另一家公司比亚迪业绩变脸更严重，瑞银证券在路演时预计比亚迪2011年、2012年、2013年的净利润将分别增长-19.6%、70%和14.2%，分别达到20.3亿元、34.5亿元和39.4亿元。

　　而据比亚迪预计，公司今年前三季度净利润在1.22亿元至3.65亿元之间，同比下降85%-95%，与瑞银预测2011年净利润20.3亿元差得离谱。

　　■瑞银保荐人或将遭罚

　　据《保荐业务管理办法》第七十二条规定，发行人在持续督导期间，公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。

　　虽然上述法规针对全年业绩，目前根据半年报还无法对瑞银证券进行问责。但分析师认为，比亚迪的中期营业利润同比下滑87.55%，全年营业利润下滑超过50%概率极大；庞大集团的中期营业利润较上年同期降幅为40.36%，下半年业绩若无起色，也有可能下滑超过五成。

　　资料显示，比亚迪、庞大集团的保荐人分别为丁晓文、汤双定与李宏贵、张浩。一些投行人士认为，今年以来证监会对保代的监管趋严，如果两家公司全年业绩同比下滑超过50%的“红线”，上述几位保荐代表人很可能将受到监管层的处罚。