葛春晖

　　度过准备金基数扩大后的首个缴款日之后，银行间市场资金面重现宽松局面。9月6日银行间市场质押式回购利率整体下行，其中主流品种隔夜回购加权平均利率大跌近90个基点至3%。分析人士指出，短期看，准备金新政对市场的影响小于预期，考虑到下周到期资金有所增加，预计资金面有望继续保持相对宽松格局。

　　数据显示，9月6日隔夜回购加权平均利率收于3.0091%，较上一交易日大幅回落89.34个基点；7天、14天回购利率分别下行40.33个基点、48.75个基点至4.4865%、4.8097%；21天及以上品种多数下跌，但波动幅度不大；此外，1个月期回购加权平均利率微涨5.39个基点，报5.7175%。市场人士表示，本周补缴保证金存款准备金的六大行资金比较充裕，因此资金利率在短暂冲高后很快下行。由于本周公开市场很可能再度净投放，资金面有望进一步宽松。

　　值得一提的是，下周将迎来中小银行的首次保证金存款准备金缴款，机构预测缴款金额约830亿元，届时资金面经受的考验将大于本周。不过，分析人士指出，央行周二实施了200亿元7天期正回购操作，使得下周公开市场到期资金量升至1390亿元，加上当前资金面继续向好，预计下周资金利率仍有望保持相对稳定。此外，从近日资金利率表现看，准备金新政对市场的影响小于预期，机构在新规刚刚面世时产生的紧张情绪已经逐渐得以平复。9月6日，14天回购利率回落近50个基点，则体现出市场对于下周资金状况持相对乐观的态度。(葛春晖)

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