从市场本身看，上半年股市完成了从结构失衡向均衡的回归过程，大盘蓝筹股的估值修复与小盘题材股的估值回归初见成效。对于未来市场，三季度我们预计通胀见顶回落，市场流动性较二季度有所改善，股市将探底回升，若非通胀失控，股市将难以见到二季度的低点。由于通胀依然高企，政策总体偏紧，三季度股市震荡回升将显得步履蹒跚，甚至一波三折，但我们相信向上的趋势不变。

　　在未来股市回升过程中，大部分行业中的个股都有投资机会，相对而言，周期股与成长股的高弹性可能提供更好的超额收益机会。具体到投资策略，三季度新华优选成长基金将继续围绕两条线索精选个股：一是寻找前期跌幅较大，但属于被错杀的品种；二是寻找真正的成长股，在如此艰辛的宏观环境中，能够战胜困难，穿越周期，依然保持高增长的企业，将是我们的最爱。新华基金副总、投资总监王卫东管理的新华优选成长基金成立三年来，业绩一直在股票基金中名列第一，其今年上半年业绩排进同类基金前1/10。