中秋节前后两个新股的破发给再度掀起的IPO热潮打了一记闷棍，更给市场一个警示。

　　专营摇新股的朋友开心了两个月，现在又碰到了新股破发的困惑了，近期上市的蒙发利，开盘即破发，现在的股价只是发行价的84折，中签者全线套牢；京运通上市即炒，第三天跌破发行价，申购者获利而走，而炒新股者全线套牢。

　　股市是一个互相套来套去的场所，怪不得别人，因为没有人逼迫你去买这种连股票实物都没有的电脑符号。在这种套来套去的游戏中，我们只能从市场的蛛丝马迹中去发现市场的风险和陷阱，然后去捕捉机会，抢一点是一点，保住胜利的果实。

　　蒙发利发行市盈率45倍，流通股2400万股，发行价52元已属高价，但认购踊跃，因为前面发行过63元的，当时大家不敢认购，结果这个高价发行的股票赚头最好，所以，这个现象蒙蔽了许多人，1.55%的中签率就能说明，这个冤大头都是自找的。这个教训接下来将使高价股难以发行。

　　上周上市的京运通很有意思，42元的发行价，开盘49.10元，首日换手81%，这意味着申购者大多数胜利大逃亡，到第三个交易日，此股就跌到38元了，将炒新股者套得死去活来。这种市场效应还将延续，这就意味着那些在近两个月内上市的新股，可能一个个被拖入发行价之内，别看这两个月内这些股票具有正收益，接下来也可能大规模破发，只不过当初的申购者获利而跑了。比如像比亚迪那样的股票，上市之初多牛啊，但现在离发行价已近在咫尺了。

　　面对新股出现的颓势，机构们开始对新股申购兴趣大减，上周四发行的露笑科技，2400万股流通股，18元的发行价，34倍的发行市盈率，按目前的发行水平，这样的股票不会有大的问题，但最终结果是网上中签率只有0.38%，而网下配售比例高达22%，这样悬殊的差异表明机构对三个月后上市的网下申购兴趣已经很淡了。

　　新股的发行节奏不会消停，也不愁新股发不出去，新股发行价的下跌是一个大趋势，市场也会倒逼发行价的降低。要注意的是当新股破发的频率越来越高时，二级市场也不会有什么大行情，因为一级市场的利益是通过二级市场来体现的，当二级市场自顾不暇之时，一级市场必然会冷落，一级市场的筹码在二级市场不被认可，那一级市场的唯一出路就是发行价格的不断走低，这是一种倒逼机制，使市场重心不断下移。

　　蒙发利和京运通这两个股票成了第二轮破发的样板股。今年上半年新股上市破发率达到七成，成了新股的习惯性“流产”，由于发行价的降低，今年下半年的7、8两个月，新股又开始了正收益，而且资金的年化收益率还相当不错，如今中秋节前后两个新股的破发给再度掀起的IPO热潮打了一记闷棍，也给热衷于新股申购和炒新族浇了一盆冷水，更给市场一个警示。这是今年下半年来的首次破发，这是否会引发第二波破发潮还得拭目以待。 应健中