风险堪忧

　　A股市场上，每当上市公司股价出现大幅下跌或偏低的时候，产业资本的进场“救驾”就会形成一道又一道风景。而在今年，产业资本纷纷变身为“金融资本”，更是吸引了市场的“眼球”。

　　上市公司变身为“金融资本”主要表现在两个方面。其一是通过银行发放委托贷款。统计数据显示，今年上半年，累计有52家上市公司发放112项“委托贷款”，涉及金额超过160亿元，同比增长近38%。其二是购买理财产品。今年以来至9月初，有超过70家上市公司发布了投资理财产品公告，涉及金额超过200亿元。

　　今年以来，在CPI持续攀升、通胀压力居高不下的背景下，加息、上调存款准备金率等货币政策鱼贯而出，受银根收紧的影响，向银行借贷的难度日益加大，企业通过其它途径寻求资金成为不可或缺的手段，而某些上市公司正好有闲置资金要寻找出路，“委托贷款”市场越来越大的原因正在于此。同样，一些存在闲置资金的公司将目光瞄向了理财产品。

　　上市公司“历史悠久”的大肆“圈钱”行为早已引起市场的广泛诟责，“不圈白不圈”、“圈了也白圈”、没有条件创造条件也要“圈”的股市恶习，不仅招致质疑，更是成为千夫所指。但是，某些上市公司在将巨额资金圈到手后，不是认真做好主业，不是为股东创造最大的效益，反而玩起了金融游戏，这样的上市公司还值得投资者信任与投资吗？

　　毋庸置疑，上市公司沉迷于金融游戏，其负面影响令人担忧。其一，违背了当初的融资意向。因为缺钱才发行新股或再融资，上市公司本应将融入的资金投入到相关的项目中，以求提升业绩，回报投资者。而上市公司大玩金融游戏的行为，明显有违诚信原则。事实上，虽然诸多上市公司声称动用的是自有资金，但那些通过再融资后再玩金融游戏的又该作何解释呢？其实不过是左手倒右手而已。

　　其次，将自己置于风险境地。风险与收益从来都是相伴而行，放贷能为上市公司带来收益，但也可能回报的是风险。今年初，维科精华曾向某地产商放贷1.5亿元，但到了8月份，该地产商即出现严重的资金链问题。维科精华能否获得放贷收益姑且不论，其本金能否收回都需要打一个大大的问号，而有类似遭遇的并非个别现象。另外，某些欲进行投资理财的上市公司，居然涉足诸如外汇、期货等高风险品种，并且投入的资金不菲，确实让其投资者感到担忧。

　　不忙主业忙副业，把副业当作主业做，是当前上市公司的一大生态。但金融游戏不可能使上市公司实现做大做强的美梦，也不可能提升其市场竞争力与抗风险的能力，唯有做好主业，才是上市公司的生存之道，也是其回报投资者最好的方式。(曹中铭)