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　　编者按：截止到9月26日，嘉实基金QDII产品净值分别为：嘉实海外0.493元，最近一周的收益率为-9.38%，今年以来的收益率为-27.18%，成立以来的收益率为-50.7%。嘉实H股指数0.6132元，最近一周的收益率为-11.04%，今年以来的收益率为-31.9%，成立以来的收益率为-36.68%。嘉实LOF0.966元，最近一周的收益率为-2.72%，成立以来的收益率为-3.4%。如此表现，投资者该不该再相信你？

　　嘉实恒生净值逼近6毛

　　从单位净值来看，二次出海的QDII已和曾暴跌过的第一批QDII靠拢，最低的恒生中国企业指数基金已逼近0.6元，另有5只二次出海的QDII单位净值在0.7元上下。

　　据悉，创造二次出海QDII单位净值新低的是恒生中国企业指数基金，该基金2010年9月30日成立，建仓期正好赶上了恒生中国企业指数在14000点左右的两年阶段高点，随后恒生中国企业指数震荡下行，昨日报收于8735.4点，下跌幅度超过40%。恒生中国企业指数基金昨日盘中估值最低达到了0.604元，9月22日和23日的单位净值分别为0.6445元和 0.6332元。

　　业内专家分析，如果全球股市再下跌15%左右，那么二次出海的QDII很可能出现不足0.5元的现象，再次重创国内基金公司出海投资的信心。

　　嘉实恒生中企跌幅超20%

　　根据Wind资讯统计，自去年3季度以来，已有235只非货币类开放式基金成立，其中有67只基金有今年来的业绩记录。但令人遗憾的是，这67只基金中，只有2只在今年来的行情中为投资者创造了正收益，且都是债券基金。同时，这67只基金中有45只基金今年来亏损幅度超过了10%。嘉实恒生中国企业等8只次新基金的今年来跌幅甚至超过了20%。

　　统计显示，在上述235只非货币类开放式基金中，有200只跌破面值，约占总数的85%。其中有13只次新基金已经较1元面值打了8折，在这13只“打8折”的次新基金中，有10只是在2010年成立的。如果未来行情继续恶化，这批基金的前途更加令人悲观。

　　拿什么相信你

　　这样的情景似乎比较熟悉：嘉实第一只QDII基金嘉实海外的单位净值在2008年10月27日曾经达到0.339元的低位，最新的净值维系在0.6390元（2010年8月31日单位净值），在国内数只QDII基金中排倒数第二。嘉实高管把其下跌原因归结到了“生不逢时”，因为诞生之日便是美国金融危机全面爆发之时，似乎这样的解释“合情合理”。

　　不过，投资者实实在在亏进去的钱也让笔者有了这样的理解：公司投资能力有所欠缺，虽然并不奢望一家基金公司的投研能力能覆盖全市场，但美股市场不行，你可以转战新兴市场，或者转战更多有成长力的市场。

　　看不到净值的回归，投资者只有无奈摇头，原本购买QDII就是为了对冲投资风险，让自己的资产配置更为合理。这下好了，雪上加霜！

　　试问一句：嘉实QDII，投资者该不该再相信你？

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