相较于商贸零售和旅游餐饮，同样可能受益于黄金周的家电板块亮点不多。尤其是《关于山东、河南、四川、青岛家电下乡政策到期后停止执行等有关问题的通知》明确山东、河南、四川和青岛三省一市家电下乡政策将于2011年11月30日结束。政策面的利空让券商对家电行业看法谨慎。

　　“我们认为下乡政策退出后，影响最大品类依次是冰箱、彩电、洗衣机。而空调品类由于下乡占比较低，农村普及率仍较低等原因，受影响程度较小。”东方证券表示。该券商发布的报告建议关注受家电下乡退出影响较小的品类，如老板电器。

　　高华证券发布的报告也称：最近国美、海尔电器和创维数码等主要家电股大幅下跌，我们认为这是商务部宣布“家电下乡”计划将于2011年11月30日结束所致。我们仍然认为，受2010年下半年比较基数较高、今年1月份以来房地产交易清淡以及补贴计划到期影响，2011年下半年国内家电销售可能会放缓。

　　不过也有不同观点。中信证券表示，本次商务部公告三省一市家电下乡政策退出，符合市场预期。结合今年在多省的渠道调研情况，我们认为家电下乡边际效应在下降，预计政策退出对各家电品类影响亦有所不同：农村空调与小家电普及刚启动，前期受家电下乡政策推动小，后续新增需求最为刚性；冰箱、洗衣机、彩电农村保有率已较高，未来景气度主要取决于更新换代需求情况，其中液晶电视在农村市场普及率仍较低，仍具备较大更新潜力。

　　中信证券发布的报告称：龙头企业在家电下乡政策实施过程中已较好地推进了渠道下沉，完善了农村渠道与管理。在后政策时代市场竞争趋于常态化的情形下，龙头企业有望凭借产品、品牌与渠道的综合优势获取更多市场份额。我们维持家电行业“强于大市”的评级。近期投资者对于家电需求存在过度担忧，但是我们认为，中长期来看，空调、小家电与液晶电视行业仍具备良好增长前景，目前家电龙头公司格力电器、美的电器、青岛海尔与海信电器估值均较低(对应2011年约10倍PE)，投资价值凸显。