作者: 吴家顺(内容由Quamnet提供)

　　上周笔者于此劝告学生们不要拿学费作股本，当然就是笔者多年来见过极多失败例子，同时９月份开学月份，办理完入学手续后，自必然就到Ｇｒａｎｔ　Ｌｏａｎ等申请啦，至今起码帮了这批人兄人姐输少１０００点，假如有同学仔是做了淡仓笑到飞起的话，笔者反而更担心这些同学仔往后的思路。

　　８月尾９月初当市况反弹至２０５００－２０９００点时，笔者极力建议减持股份，其中更点出和记黄埔（０１３）在过去一年的强势，容易形成一个投资陷阱，此时此刻笔者不欲讲风凉话，只是告之各位市场亦有其他投资陷阱正在酝酿中，包括领汇（０８２３）及传统公用股，即中电（００２）煤气（００３）及电能（００６）。今天先讲领汇。

　　领汇房地产在上市后一直强于大市，包括２００８年金融海啸期间，而强势其中一个原因就是其息口持续平穏，而领汇的资产质素仍有大幅可以改善的空间，特别在领汇‘走出去’收购其他市场的商场后，更加在淡市之中见到一个有曙光的行业，同时亦因如此，危机四伏中。

　　近年见到不少中型零售店捱不住一二线商店的租金，而搬到领汇商场，这点本身对领汇有利，但领汇的租约通常是三年左右的较短期租约，即是其受到经济影响的时间就会较快，此刻楼市甚至租务市场的趋势向下中，即是不久将来的领汇新租约的租值可能会下降，而试问，强如希慎（１４）会德丰（２０）等大型收租股，其所签的租约甚至是五年至十年的保证，近这个月的股价皆大幅下跌，领汇极有机会步其后尘，小心被多年来的强势所蒙蔽。