腾讯财经讯国家统计局刚刚公布2011年三季度国民经济运行情况，初步测算，2011年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，相对于8月份的6.2%，有小幅下降。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.0%。同时，工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.5%，相对于8月份的7.7%，也有小幅下降。腾讯财经第一时间连线了宏源证券财富管理中心总经理、首席策略分析师唐永刚进行解读。

　　对于今日公布的CPI数据，唐永刚认为与其之前的预测大致相符。由于翘尾因素，9月份CPI本应当迎来相对幅度的下降，但由于食品价格上涨幅度过大，使得最终的经济数据不容乐观，通货膨胀情况依然严峻。现在国内的宏观经济形势处于滞胀的态势，由于货币的紧缩政策，全球经济形势不断变差，国内的出口出现小幅度回落，以及在国民经济中依然处于支柱地位的房地产行业的低迷，使得经济状况不容乐观，如不能出现政策的拐点，很有可能维持现在的态势。

　　对于PPI同比增长6.5%，唐永刚表示还是与预测值6.3%有一定程度的偏离。由于9月份国外大宗商品的大幅回落，铜，石油等输入型产品也出现相应的下降，PPI本应大幅下跌，但是因为原材料成本却依然保持着强劲的增长势头，使得最终公布的PPI数据高于预期。

　　回顾整个三季度的走势，A股市场呈现出一个快速下跌的态势。在季初由于温总理的讲话，形成了短暂的反弹，随之不断探底。唐永刚认为原因有如下两点：一、紧缩的货币政策使得市场的热情逐渐减退，投资者对市场预期进一步下跌，缺乏投资动力，使得量价齐跌；二、不断爆发出的中小企业融资链的断裂，民间融资资本的风险性进一步增加，中小企业的生存问题受到威胁。但是，近日随着温总理亲自去温州考察、走访，并发表言论，放宽银行对于中小企业贷款的尺度，可以说也是对中小企业未来发展的支持，对于中小企业在市场上的表现也会有一定积极的影响。

　　对于四季度的走势，唐永刚表示应当处于一个平稳的态势，虽然可能不会出现大幅的上扬，但前期的底部区域也基本确认。由于今日的宏观经济数据并不是特别理想，所以短期内可能出现相对幅度的回调，此时是投资者买入的最佳机会。同时，前段时间超跌以及三季报预期大幅盈利的个股应当成为投资的重点。对于大盘的指数，唐永刚并未看高，预计沪指4季度最高会达到2550点左右，每一次的回调即是投资者进场的机会，因此波段性操作在这一季度会是最好的手法。