本报讯 上市公司对增发兴趣越来越浓，仅昨日就有锦龙股份、超华科技等四家公司公告增发预案。截至昨日，10月前7个交易日已有15家公司公告了董事会增发预案。

　　Wind数据统计显示，去年IPO募资4911亿元，增发募资3772亿元，增发金额相当于IPO募资金额的77%；今年截至昨天，IPO募资2351亿元，增发募资3556亿元，增发金额相当于IPO募资金额的151%，增发募资取代IPO，成为股市融资最重要的方式。

　　未来更多的增发还在等着我们。截至昨日，今年共有252家公司（剔除方案未通过和停止实施的情况）发布了增发预案，预计募资合计达到5973亿元。

　　方正证券研究所策略总监赵伟在接受《大众证券报》采访时指出，相对较低的融资成本是推动增发量大幅增加的主要原因。“今年紧缩的货币政策，使银行信贷规模逐月减少，而高达临界点的21.5%存款准备金率，更使货币乘数下降，导致企业贷款成本大幅上升。按工信部所言，中小企业正常贷款成本都高达13%，非正常借贷成本更高，民间高利贷利率之高有目共睹。相较之下，上市公司增发融资的成本相对较低，促使上市公司将再融资目光盯在了股市。再融资既能满足上市公司经营对资金的迫切需求，也能降低银行的信贷风险。”赵伟进一步分析，如果偏紧的政策有所放松，增发融资相对贷款等融资方式的成本优势就会减弱甚至丧失，到时增发将会减少。

　　德邦证券策略分析师张海东也对记者表示，企业发展、并购扩张都离不开资金，但由于政策紧缩，企业很难拿到银行贷款，因此对直接融资更加依赖；此外，股市持续低迷，新股破发现象增多，新股发行困难，造成今年IPO募资比去年明显减少，而增发方法多样，可以公开增发，也可以定向增发，融资较为方便，这就导致增发在股市直接融资中的占比大幅提高。

　　增发对上市公司和股市有何影响？张海东认为，对上市公司而言，募集的资金可以推动企业更好地发展，而且越是市场难做的时候，越有利于企业进行并购扩张，因此部分增发的上市公司还是有投资机会的，当然这也要看公司的基本面和募投项目能否增厚每股收益；对股市而言，由于股市持续下跌，缺少赚钱效应，很难吸引场外资金，主要还是以存量资金在做重新分配，增发量大增让股市承压。

　　记者 岳昌霖