编者按：今日股指再度低开低走，呈现单边大跌的局面，深成指更是失守万点、沪指创31个月以来新低，到底是什么原因导致的？金融界网站综合多家权威机构为您遍数近来A股六大利空魔咒，并一起探寻A股底部究竟在何方……

　　1、外围市场局部振荡的格局仍然没有改变，欧债危机仍然是影响外围市场的关键因素。美联储褐皮书表明美国经济增长依旧疲软；投资者们为欧洲解决债务危机问题的进程感到担忧，导致昨夜美股下跌，道指下跌0。63%，纳斯达克更是大跌2。01%。

　　2、建行获批发行不超过400亿元次级债券。除了建行外，今年商业银行次级债发行可谓风生水起。W ind数据统计，到目前为止已有14家银行共发行了2010 .6亿元的次级债，如果加上建行此次的发行，以及交通银行将于10月21日发行的260亿元次级债，今年银行业次级债发行总规模将有望突破3000亿元，是去年全年的三倍。再次给市场大抽血。

　　3、管理层仍大力支持新股IPO，股市抽血仍在加剧。

　　新股滥发无度是目前最严峻也是导致大盘近期大跌的最重要原因。证监会研究中心主任祁斌今年上半年曾表示，中国IPO第一还会保持十年。文化会议结束后，尚福林表示支持文化产业利用资本市场做大做强，央行也将扩大文化企业的直接融资规模，这将对凌弱的股市造成严重冲击。此外，申报取消3月预审期 IPO审核节奏或加快。新股IPO发行的审批机制也将改变，尤其是对新股IPO审批时间的把握将大为缩短。这样也就意味者未来的新股上市依旧难以改观，或者还会加码发行，自然让人联想到中交股份、陕西煤业、新华保险等大盘蓝筹即将拉开上市圈钱的大戏。而今日市场当中刚刚上市不久的年内最大IPO中国水电（601669）的破发，更是让所有投资者绷紧了每一根神经。。

　　4、房地产方面，房价拐点即将来临，地产股难起色。刘明康表示，银行业可承受房地产抵押品下降40%，意味着，短期来看，国家对房地产的打压仍然将继续维持这种高密度的压制，利空地产股。目前一线城市各家银行的首套房贷利率普遍实质性上调，上调幅度多为在基准利率基础上再上浮5%至10%，且审批和放款的时间较以往有不同程度的延长。业内人士指出，在信贷收紧的背景下，房地产宏观调控政策效果将进一步显现，一线城市四季度的楼市成交量料将跌入谷底，房价拐点临近。因此，A股房地产板块难有起色。

　　5、资金面看，央行试图小量回笼货币，收紧一下流动性，并观察市场对此举的反应。央行19日公告，将于20日（周四）发行2011年第八十期、第八十一期中央银行票据。两期央票分别为10亿元3个月期央票以及200亿元3年期央票。由于截至本周二公开市场已提前实现10亿元的资金净回笼，即便周四央行不再进行其他正回购操作，本周央行也将至少净回笼资金220亿元。

　　6、通胀依旧高位运行，货币政策放宽难至。近几个月来通胀数据虽然呈现回落，但是仍然均在6%以上的高位运行，市场有传言10月的通胀率将有望下降到5.5%，此消息配合着汇金增持刺激了前几日股市的连续走强，但在数据没有真正公布之前，一切都只是传言，只有通胀水平真的下降了，央行才有可能在某些领域适度放宽松货币政策，股市才有可能迎来转机。历史数据上看，货币供应量M1增速与股市走势正相关行比较高，通俗地说就是钱多股票就涨，钱少股票就跌。在连续两年的紧缩政策之后，M1增速已经快降至历史低位的10%水平，股市也相应的跌到了近两年来的低位。通胀影响货币政策进而影响股市这一脉络非常清晰，目前而言通胀属于筑顶等待拐头阶段，而相应的股市属于筑底等待反弹阶段，投资者需要密切关注。

　　机构视点：越是近于绝望的时刻 越是能够迸发出火花

　　华讯投资认为，受到隔夜美股小幅收跌影响，今日沪深两市早盘双双低开，开盘后股指逐步震荡走低。消息面主要因素在于欧债危机风险加剧。导致美股以及周边市场再度走弱。

　　市场心态悲观造成了今日下跌的主要原因。今天市场的走势，显示出了市场中投资者的心态较为浮躁。今天继续关注权重板块的中的券商股能否企稳，另外新材料板块急跌后或将再次迎来机会，市场目前虽然还有一定的亮点，但不能形成集群效应，市场出现了休整的迹象。总体而言市场上短线资金的离场比较明显，但是反弹行情是否结束还需市场进一步的验证。今天我要跟大家说的是，抛开短线走势，以更高的角度来看大盘，我们会看到一般人看不到的方面。指数自2318点的反弹，是在跌破2319点的前期低点后出现的，随后大盘反抽至前期整理平台的下沿2450点，再次遇阻出现的回落，目前大盘还在持续下跌，成交量也逐步把A股逼向绝境。

　　但大盘现在真的是绝境吗？我们回顾以往的大盘走势，大盘自1800点之上汇金增持后，再次滑落向了1664点，那时的大盘让绝大多数人死了心，但是后来却走出了一波全年的上涨行情。从以往的经验中能够得出A股市场越是身处困境，越是近于绝望的时刻，越是能够迸发出火花。

　　那么朋友们到底该如何看待当前A股的走势？沪指在失守2400点以后，市场具有强烈支持的点位在2300点一带，这个位置既是前期重要的历史高点，也是998-1664点连线的位置。大盘现在虽然在向下滑落，但是个股的下跌空间已经非常小了，甚至有些强势个股，已经先于大盘出现筑底并反弹的走势。再次我也建议大家，不要在此盲目的放弃手中的筹码，手中有的绩优股按照之前制定的方案操作。仓位较轻的投资者后市可以适当的逢低关注潜力品种，逐步加大仓位。可重点关注我最近重点强调的个股和板块。