上周房屋交易,申万跟踪18个城市一手房环比增长173%,与去年同期相比萎缩47%,与国庆前一周相比环比萎缩6%,与去年四季度周平均相比萎缩30%。环比幅度增长较快系数据后滞及节后推盘量加大所致。各大主要城市合计成交21311套,环比增长173%,其中一线城市(北京、上海、杭州、深圳)合计成交5167套,环比增长153%,其余14个二线城市合计成交15311套,环比增长178%。其中成交量环比升幅幅度特别大的城市为无锡、昆明、南京、成都和上海,环比交易分别上升1832%、881%、613%、606%和406%;没有城市环比出现较大幅度萎缩;二手房方面,其他跟踪城市二手房成交套数环比均出现快速上升。

　　本周整体存货基本持平,去化速度加快。本周,京深沪、佛山、南昌五地整体存量环比上周微下降0.3%。其中北京新增供给112万平米,成交量为12万平方米;上海新增供给36万平方米,成交量为28万平方米;深圳新增供给4万平方米,成交量为6万平方米;二线城市无锡、佛山、南昌三地可售量分别为62585套、2851万平米和269万平米。本周三地可售去化速度:北京为130周,08年最高为197周,09年最低点为24周,上海为22周,08年最高为52周,09年最低点为9周,深圳为44周,08年最高为183周,09年最低点为16周,其他二线城市如无锡,佛山,南昌去化速度分别为79周、487周(主要是成交套数较少所致)、34周。

　　在我们的楼盘草根调研中发现,国庆期间除南京以外,大部分城市推盘量低于之前的预期,导致国庆成交表现一般,但国庆之后推盘量却有明显的上升。国庆深圳新增推盘仅有1个,上海新推盘也不多,因此成交寥寥。

　　其中成都由于价格较为稳定,且有传闻银行房贷放松,因此在黄金周如期而至情况下,继续加大了推盘节奏;南京则因为5个住宅及别墅项目房价下降幅度较大,成交较为活跃;武汉由于十一长假后集中开盘,因此成交环比国庆节前一周有所上升;近期,住宅土地市场表现遇冷。10月,15大城市累计成交土地面积为267万平方米,土地成交金额为68亿,同比去年9月同期分别萎缩51%和萎缩56%。年初至今,15大城市累计成交土地面积为15476万平方米,土地金额为3452亿元,同比10年萎缩13%和30%,其中,以一线城市累计成交2863万方,成交金额1271亿,同比分别增长4%和萎缩34%,二线城市累计成交12613万方,成交金额2181亿,同比萎缩为16%和28%。

　　行业投资意见:维持行业观点,重价值,轻政策,优选个股。理由是:1)由于政策的趋势并未有显著的改善,且基本面处于下行的过程中,预计板块近期缺乏趋势性机会。2)建议投资者从价值的角度来看房地产股的投资,重价值、轻政策,优选个股。包括保利、万科、金科、ST国祥和苏宁。