昨日，央行未在公开市场进行正回购操作。在流动性宽松局面下，3年期200亿元央票发行利率出现下降，为15个月来首次下降。

　　本周四，央行公开招标3年期央票利率为3.96%，1个基点的下滑出乎市场意料。对此，市场人士分析称，这或可看作是本轮加息周期结束的信号。

　　实际上，本周发行3年期央票，是自今年5月重启3年期央票以来，首次实现周度连续发行，此前3年期央票都是隔周发行。

　　此前，机构交易员预测，本期央票将继续持平3.97%。当日，央行招标发行了3个月期10亿元央票，价格为99.22元，参考收益率继续持平3.1618%。银行间质押式隔夜回购利率和7天期回购利率涨幅甚微，分别收报于3.02%、3.47%。而14天期品种出现47个基点的大涨。

　　“这几天大家都在出资金，资金面比较宽松。”中信证券机构交易员表示。

　　央行通过公开市场调节流动性力度增大。在资金面宽松的提振下，利率产品出现“小阳春”。

　　平安证券固定收益部人员表示，上周利率产品收益率大幅走低，市场以外资银行为主力，全线推低了现券收益率，其在1年、3年、5年、7年和10年全线推进。

　　该人员分析，利率产品的上涨，推进了信用产品走强，中短期票据收益率下降，短融方面各期限均有成交，需求也从之前的AAA级蔓延至AA级；交易所信用债中，成交额较大的公司债和企业债券价格大部分出现上涨。

　　债券市场人士认为，基本面、资金面都在短期内对债市形成利好，随着一、二级市场价差拉大，信用债会有一个较好的交易机会。