销售疲软，多家房地产上市公司预计三季度利润将大幅下滑甚至亏损，本周前三天地产股再现三连跌。截至19日收盘，大智慧房地产指数已接近去年7月份2898点的最低值。今年以来，该指数下跌16%，对应同期上证指数下跌15%，略输于大盘。多家机构称，截至2011年9月，房地产行业市盈率已下降到15.85的历史新低，比大盘指数1664.96点时还要低。房地产行业股票市净率仅为2.18，非常接近2005年的历史最低水平，可见当前地产股的投资价值非常明显。从地产股的估值情况来看，低于近三年的平均水平25倍，部分优质上市地产公司2011年的市盈率在8倍左右，未来半年到一年的业绩基本锁定，因此存在估值修复的前提。

　　本周地产股市场中，最受人关注的是一条来自史玉柱的微博，他的一个房地产界的朋友说，他原计划去拍一块土地，后来发现，在某地上市的某房地产公司，其拥有土地的价值(考虑负债后)摊到每股股价上，买股票比自己去拍地便宜40%，于是他放弃买地，计划改买股票。

　　浙商证券戴方10月18日发布研究报告，建议战略配置地产股。报告称，今年1-9月份，商品住宅销售均价整体涨幅为8.1%，低于同期GDP增速9.4%，也低于同期城镇居民可支配收入增速13.7%，符合地方房价控制目标，符合管理层预期，因而更严厉的调控政策出台的可能性很小。总体而言，房地产行业的资金链仍将处于动态平衡中，开发节奏的有效控制以及相对稳定的商品房销售是其中的主要支撑力，行业资金链出现明显恶化的可能性不大，给予维持对地产股“看好”的投资评级。

　　10月18日，中金公司也发布房地产行业调研报告称，9月份以后，银行信贷额度明显紧张，地产业调整将是以时间换空间的“软着陆”方式实现，房价难以出现大幅下跌。目前地产股已反映了40%-50%的房价调整，具备中长期投资价值，建议逢低吸纳。报告表示，短期内，房地产行业将呈下行趋势，投资主线注重防御性，建议配置行业龙头公司。

　　国泰君安房地产分析师孙建平认为，当前地产股价已隐含最坏预期，主流公司目前估值和股价已充分反映房价下降30%、销量下降50%的最坏预期。