机会

　　首日“炒新”机会：首日要关注挂牌基准价、上市时期、投资者结构、流动性以及相应电子盘走势等。通常交易所希望新品种上市能开门红，开盘基准价多偏低，开盘后做多的可能性较大，若没有新的利空因素影响，首日甲醇期货价格冲高可能性较大，日内交易可在较低位置进入做多；另外因目前甲醇基本面偏空，供给充裕、库存高企，且消费短期内难有转好，但因外盘甲醇价格回升、国内宏观环境宽松预期抬头，近期甲醇价格震荡为主，因此甲醇期货上市初期冲高后将回归现货的概率较大，投资者可在较高价格进入做空，以获得投资收益。

　　套期保值：目前甲醇价格处于较高位置，随着检修装置的逐渐恢复，后市供给充裕，而年内需求难以有较大增加，近期内因外盘价格回升、货币宽松预期有所抬头，对甲醇价格有一定支撑，目前甲醇价格仍然处于较高水平，因此从长期来看，后市甲醇价格下行的概率较大。鉴于此，甲醇厂商可择机做卖出保值，锁定销售利润，也可以为现有的甲醇库存予以保值。

　　套利收益：甲醇期货与张家港甲醇电子盘之间将可能出现不合理价差，从而带来套利机会，获得较低风险的收益；另外，期货远近合约之间也存在一定的套利机会，目前甲醇期货基本面持续供给过剩、需求低迷状况，通常近月合约价格下跌的速度要高于远月合约，因此远近合约之间存在着熊市套利机会。

　　甲醇概念股：主要包括运维股份、宝泰隆、远兴能源、泸天化、天茂集团、华鲁恒升、兰花科创、天科股份、广汇股份以及中国神华等股票。甲醇期货的上市给相关企业提供了规避甲醇价格波动风险的工具，对上市公司的利好是不言而喻。

　　风险

　　首先，资金进入将加大甲醇期货的波动幅度，交易所规定首日涨跌停板为±8%，价格波动区间为[2806，3294]，波幅为±244元/吨，即1手甲醇期货合约涨跌停板的损益为±1.22万元，因此投资者在交易过程中需要注意控制风险，持仓比例不宜过重。

　　其次，套期保值操作不当将带来相反效果，因此相关企业需要根据企业自身情况，按照套保流程，适度控制好风险敞口、套保数量，出入仓价位的合理选择，使套期保值能为企业带来最优的保值效果。

　　第三，上市初期价差波动的规律性还不强，趋势性套利机会还是价差回归型套利机会暂不明朗，需要控制好价差波动的风险，制定并严格执行止损策略。

　　最后，其他风险如交割风险、强平和爆仓风险、杠杆使用风险以及委托代理风险等，各种风险的存在都需要投资者在交易的过程中谨慎操作。（华泰长城期货研究所 胡佳鹏）