每个股民或多或少被股神巴菲特创造的财富效应感召，想自己也能投资股票赚大钱。实际上，巴菲特的投资方法和理念，合用在多数投资者上。笔者试以手上的内地电信股第3季度业绩，以及巴菲特6项选股准则点评3大电信股。结果显示，中移动（941）在获利能力、现金流、业务前景和估值吸引等方面均优于中国联通（762）和中国电信（728）。香港商报记者李逸嘉

　　中移动在六大项中，在五方面明显占优：

　　一、大型股，高市场占有率

　　内地电讯业属垄断行业，业内只有中移动、联通、中电信三家营运商。中移动目前拥有手机用户数量超过6亿，市占率达七成，属于领军者，在高端商务旅客上，中移动占有优势。

　　二、稳定的获利能力

　　三家在上月末分别公布截至今年9月底止首三季业绩。中移动以919.78亿元领先中国电信（138.6亿元）和联通（42.63亿元），惟中国电信纯利升幅达到两位数，优于其他两只股。

　　花旗集团报告指，联通及中电信下半年盈利，或会令人失望。主要的问题出在3G市场推广的成本，出现意料之外的上升，拖累盈利增长所致。反观之，该行认为中移动第四季盈利预料将会符合市场预期，主要受惠其持续增长之高端客户数目。花旗首推中移动，其次联通，最后中电信。

　　三、持续充沛的现金流

　　中移动持有逾2000亿元人民币净现金，位居内地电信股第一，且过去五年公司都维持净现金状态，公司财务实力强劲。人民币料每年平均以3%至5%的速度升值，近日人民币兑美元更是一度创新高。料现金富余的中移动会有优势。

　　四、良好的经营团队

　　笔者无法光凭借公告和报表看出端倪，故无法置评。虽然巴菲特强调对经营团队的研究和调查，但是对于资源有限的普通投资者，很少有机会和公司高管密切沟通。笔者认为把握公司及所在行业基本面变动才是更靠得住，更实际的做法。

　　五、业务简单前景看好

　　从宏观来看，受惠于宏观经济实现较快增长，首三季度电信行业收入增速较去年回升。集团客户增长依然强劲，以中移动为例，首三季度平均每月净增客户达到550万户，保持行业领先地位，3G客户快速增长，并已初具规模。

　　从前景而言，交银国际发表研究报告称，预计2012年1月，TD-LTE将由ITU作为4G标准制式发布，报告认为TD-LTE实现真正国际化运营的可能性极大，将是新一代信息技术产业国际化发展的重中之重，中移动将受益最大。该行电信行业研究员李志武解释，中移动的客户网络广，坐拥6亿手机用户。未来倘TD-LTE新平台建立后，料中移动的上客量迅速上升，将成为中移动最大的潜在利好因素。

　　六、估值合理吸引

　　中移动现股价仅相当于预测今年市盈率10倍左右，在过去10年中属于低水平。与中国电信的21倍和中国联通的83倍相比，估值更吸引。李氏认为，中国移动业务稳定且业绩持续小幅上涨，以此价位买入，比较安全。

　　我们可以崇拜巴菲特这个人，但对巴菲特的投资方法还要学会辩证使用。不过，巴菲特的成功和其广为流传的选股方法至少能给普通投资者以信心，明白股票投资并非只有华尔街那帮专家才能胜任。