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海通陈瑞明:中线可持续大级别反弹 或可挑战3000点

发布时间:2011年11月03日 11:41 | 进入复兴论坛 | 来源:和讯网


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  和讯消息 11月3日,海通证券策略部负责人陈瑞明对和讯网表示,他判断后市将呈现“中线可持续的强反弹”,2307点很可能是年内向上拐点,年底市场可看高2750点,在乐观情绪下或可挑战3000点。在行业方向上,陈瑞明则认为,可优选银行汽车券商保险等。

  陈瑞明分析指出,从经济面来看,政策微调透露出的信息就是,管理层愿意为经济“保底”,从而“经济下滑是看的见底的”。这样,即便宏观、中观、盈利数据还会下滑,并可能在明年一季度触底,但那已经只是时间问题了。换言之,只要存在可以预料的“经济底”,那么市场底部是可以提前于经济底部的。对于政策面,陈瑞明认为,政策微调不是“全面放松的拐点”,却明确了“政策顶”,对市场而言,政策微调是黑暗中的曙光,点燃了市场情绪。

  他还指出,接近年底A股或将迎接场外资金的拐点,银行间利率、债券收益率的表现已揭示场内资金改善。4季度还有1.8万亿理论新增信贷空间,环比改善。而年关将至,中小企业应付账款、应付工资的压力抬升,破产潮加剧将导致上半年迅速扩张的“全民放贷”模式中止,进而引发庞大社会存量资金的重新分配。

  另外从供给面来看,陈瑞明表示,2011年以来,无论是一级市场“抽血”,还是二级市场潜在抛压,都小于2009年IPO重启至2010年的水平。他指出,2011年一级市场融资月均260亿,2009至2010年是400亿;2011年限售股解禁月均2347亿,2009至2010年月均是5122亿,因此压力小于往年,市场能消化。

  因此,陈瑞明判断,即便存在4季报业绩、欧债危机、PMI数据波动的负面因素,甚至存在信贷数据不达良好预期的可能性。短期市场节奏可能有所波动,但不改中线大级别反弹的判断,遇有调整,反倒是加仓或调品种的时机。

  对于行业配置,陈瑞明建议,可优选低估值业绩稳定的银行;业绩面会率先触底的早周期行业汽车;股市强周期的券商、保险以及4Q业绩季节性因素强的白酒、软件、通讯设备。他还建议,需谨慎对待未来1、2季度业绩仍有压力的中后周期的钢铁煤炭有色。(姜婷婷)

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