记者王长久报道：昨日公布的中国10月份居民消费价格(CPI)同比增速大幅回落，加上工业增加值等经济增长指标进一步降温，令市场憧憬国内政策将会放松，推动A股市场探底回升。股谚说通胀无牛市，当通胀出现拐点后，股市会出现由熊到牛的拐点吗？市场人士指出，A股正出现今年以来难得的好环境，从现在到明年春季，跨年度行情应可期待。

　　通胀缓解股市反弹

　　9日公布的10月CPI如期继续回落。在政策面压力缓解的预期下，昨日沪深股市温和反弹。上证综指盘中2500点失而复得，尾盘收报2524.92点，较前一交易日涨21.08点，涨幅为0.84％。深证成指收报10625.88点，涨84.78点，涨幅为0.80％，与沪指十分接近。沪深两市当日分别成交781亿元和787亿元，较前一交易日略有增加。股指反弹的同时，沪深两市个股普涨，仅200只交易品种告跌。不计算ST个股和未股改股，两市26只个股涨停。权重指标股板块几乎全线上行。总市值排名前30位的个股中，中国人寿、中国太保出现2％以上的较大涨幅。中国联通逆势跌2.84％。

　　国家统计局9日公布系列宏观经济数据，其中CPI同比涨幅回落至5.5％，基本符合市场预期。CPI逐月回落，令市场对于通胀「见顶」、政策「见底」的预期进一步强化，从而推动股指出现反弹。

　　股市去了心病

　　市场人士在接受记者采访时指出，内地股市今年1月25日至4月18日的反弹，将大盘从2661点推高到3067点。反弹之所以夭折，就是因为内地出现了通胀持续走高和国家连续推出紧缩措施，连续加息和快速提高存款准备金率，使得内地流动性严重收缩，缺钱成为内地经济的主题词。而今，中国10月CPI涨幅如期回落，显示通胀猛虎终被驯服，这将重新激活市场人气。市场人士分析，通胀减轻为政策微调留出空间，预计政策微调将步步推进。

　　野村证券经济学家张智威称，10月份的工业增加值和固定资产投资数据显示经济软着陆。IMF总裁拉加尔德在9日召开的国际金融论坛中发表演讲，称全球经济下滑的大背景下，中国应当继续放缓过度从紧的货币政策，调整增长模式，包括重振房地产发展、建立更坚挺的货币政策。

　　A股有望走出低迷

　　基于对CPI「见顶」的共识，投资者对于资本市场环境改善的预期愈加强烈。市场人士分析，在「估值底」「政策底」或相继而至的背景下，A股有望就此摆脱低迷、重回理性波动的轨道。财通基金投资部副总监吴松凯认为，伴随中央稳定物价系列措施逐步见效，持续了一年多的货币紧缩政策有望「到底」。

　　国泰基金吴晨也认为，目前可见的信贷逐步放松迹象，将逐步转变为货币放松。未来一段时间内，公开市场发行量萎缩、发行利率下降，甚至法定存款准备金率降低等或将依次展开，以保证综合性的货币政策放松状态。而对于深受紧缩困扰的A股市场而言，10月初「政策见底」意味着「最坏的时期」已经过去，流动性改善或引领其走出持续已久的低迷。

　　市场人士认为，尽管现在还不能确认股市就此出现由熊到牛的拐点，但历年都会有的跨年度行情事实上已经开始了，预期到明年春季，大盘重上3000点的可能性还是有的。