时隔九个月之后，山钢集团的资产重组再度在A股市场上掀起巨浪。昨日莱钢股份(600102)、济南钢铁(600022)双双发布公告称，济南钢铁吸收合并莱钢股份的重组方案终于获得了证监会有条件通过，这一消息立即将两只股票推至涨停板，钢铁板块蠢蠢欲动。然而有分析师对于重组后的济南钢铁盈利能力并不太乐观，两只股票再度带领钢铁板块大涨的“四月行情”可遇不可求。

　　莱钢股份和济南钢铁的重组历时两年，前后公布过三次重组方案。早在今年4月份公司抛出第三份重组方案时，两只股票就出现暴涨行情，不到一个月的时间里股价就出现了翻番，并带动钢铁板块整体走强。然而随后大盘大幅调整，两只钢铁股也跌幅巨大，到十月份两只股票基本上回到了“原点”。

　　此次莱钢股份和济南钢铁双双涨停，能否复制今年4月份的暴涨行情？对此有分析师认为，最近两年时间里，这两只股票被数度炒作，2010年2月份推出第二份重组方案时，济南钢铁走出了“七连阳”行情，莱钢股份也出现连续多日的大涨行情。但这几次的上涨过程中，重复那样的走势比较难。

　　存套利机会

　　风险与收益同在

　　据最新重组方案显示，莱钢股份和济南钢铁本次重大资产重组存在套利空间。根据济南钢铁以换股方式吸收合并莱钢股份协议规定，在换股吸收合并时，莱钢股份与济南钢铁的换股比例为1：2.43。莱钢股份昨日股价为8.56元，而济南钢铁为4.16元。以昨日济南钢铁股价计算，目前存在18.18%的套利空间。不过这并非意味着莱钢股份和济南钢铁的套利空间就无风险。如果后市莱钢股份和济南钢铁股价出现分化或者涨幅不一致，套利空间就会出现变化甚至可能出现亏损。