面对10月份全球各大股市的大反弹,笔者综合各方观点来看,支持东协市场利好的因素有三。

　　跌久必有反弹。美国经济依然没有摆脱疲态,欧债危机还没有云开雾散,全球各大股市在跌久后,迎来了十月大反弹。

　　刚刚过去的10月,给投资者带来好久不见的惊喜。美国道指上涨9.6%,纳指上涨11%;中国台湾地区对岛内公开发售的海外基金10月的上涨也作了一个统计,涨幅前5位的基金分别为:欧洲股票基金(+16.67%)、澳洲股票基金(+16.4%)、俄罗斯股票基金(+16.3%)、意大利股票基金(+15.53%)和巴西股票基金(+14.81%)。

　　笔者模拟投资组合的8只基金,10月的上涨分别为:贝莱德世界矿业(+19.8%)、霸菱东欧(+16.9%)、汇丰拉美(+16.1%)、景顺亚洲栋梁(+11.3%)、富达东协(+11.1)、摩根全球资源(+10)、JF亚一组合(+8.9%)和施罗德商品(+2.8%)。相比之下,A股的反弹稍弱。追踪沪深300指数的嘉实300,10月上涨3.8%;上证50上涨6%。这再次告诉投资者,特别是内地投资者把鸡蛋放到尽可能多的篮子里,一定是收益好、风险小。

　　面对10月份全球各大股市的大反弹,海外财经媒体则更为看好年内东协市场的行情。综合各方观点来看,支持东协市场利好的因素有三。

　　一是东协市场既抗跌又是过去几年全球股市的领跑者,强势市场趋势依然不改。

　　今年全球股市整体行情不佳,时常暴跌或崩跌。今年以来,东协市场在全球各大新兴市场中相对抗跌。仅以笔者模拟组合的相关基金为例(截至10月31日)。富达东协今年下跌4.1%,最大跌幅18.9%;汇丰拉美今年下跌16.9%,最大跌幅23.4%;霸菱东欧今年下跌16.8%,最大跌幅33.9%;追踪沪深300指数的嘉实300,今年下跌11.9%,最大跌幅17.3%。可见东协市场跌幅相对是比较少的。另外,2009年、2010年,全球股市涨幅前三位的,东协市场占了4席。2009年印尼以涨幅86.98%,名列亚军;2010年冠、亚、季三军分别为印尼(+46.13%)、泰国(+40.6%)和菲律宾(+37.42%)。

　　二是东协经济持续成长,受美欧影响不大。

　　东盟诸国经济已从过去的出口为主转型为出口与进口双增长。据IMF数据,新、马、泰、印尼和菲等东盟五国,去年经济成长率6.9%,预估今年经济成长率5.4%,GDP总量达1.8万亿美元,已超加拿大和印度,经济规模位列全球第9。另外,东协市场对美欧依赖度并不大。印尼、泰国对美欧出口仅占其GDP的5%和18%,印尼、菲律宾、泰国等上市公司的美欧营收相对股市市值的比重也低于5%,这在亚洲也是比较低的。

　　三是东协市场长线投资胜过其他新兴市场。

　　据MSCI各个新兴市场指数统计,如从2008年10月金融海啸后开始做定投(截至8月31日),MSCI东南亚指数迄今收益67%;同期,MSCI拉美指数收益41%、MSCI新兴欧非中东指数收益40%、MSCI新兴亚洲指数收益39%、MSCI新兴市场指数收益39%,东协市场收益居新兴市场之首,显示了定投和长线投资的魅力。

　　2万美元全球基金模拟组合A(截至2011年11月4日)

　　买入日期 基金名称 最新报价 现值 涨跌

　　07/12/28 贝莱德世界矿业 68.55 4446 -35%

　　07/12/28 JF亚一组合 12.71 6339 -20.8%

　　07/12/27 霸菱东欧 96.57 2293 -42.7%

　　08/6/27 施罗德商品 135.01 1437 28.2%

　　合计 14515 -27.4%

　　2万美元全球基金模拟组合B(截至2011年11月4日)

　　买入日期 基金名称 最新报价 现值 涨跌

　　10/10/08 富达东协 27.57 7759 -3.4%

　　11/05/03 汇丰拉美 17.52 6694 -16.6%

　　07/12/28 景顺亚洲栋梁 13.67 1361 -32%

　　10/11/12 摩根全球资源 16.98 1772 -16.8%

　　合计 17586 -12.1%