□潍坊农信 刘大发

　　14日，银行间市场资金面较为宽松，现券收益率整体呈现继续下行的趋势。

　　进入11月，市场资金面逐步回归宽松，回购利率全线回落。14日，货币市场各期限回购利率仍以下行为主，市场对未来资金面的预期比较乐观。当日7天回购利率加权报3.3%，下行20BP左右。

　　受近期资金面宽松影响，再加上物价明显回落与经济增速放缓，债市收益率整体呈现继续下行的行情。利率产品方面，剩余期限1.03年的05国债13最优点击成交报价区间在2.56%附近，较上一交易日下行约1个BP左右；剩余期限2.55年的11国债13成交报价3.07%-3.09%，较上一交易日下行约3个BP左右；剩余期限4.57年的11国债14成交报价3.28%-3.30%，较上一交易日下行约1个BP；剩余期限6.91年的11国开54成交报价4.02%-4.03%，较上一交易日上行约6个BP左右；剩余期限9.77年的11国债19报价3.57%-3.58%，最新成交在3.58%，较上一交易日下行约2BP。信用产品之中，剩余期限4.99年的11五矿MTN1成交报价4.80%-4.83%，较上一交易日下行6BP左右。整体来看，除个别期限金融债之外，债市收益率整体仍呈现下行态势。

　　从周一盘面情况来看，国债收益率小幅下行，金融债收益率出现一定上行，信用债则继续下行。考虑到资金面的宽松状态，预计债市短端收益率继续下行的概率较大，而中长端下行的动力将逐步减弱。