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收评:杀跌背后三大隐情 调整目标位基本锁定

发布时间:2011年11月16日 15:48 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报·中证网 | 手机看视频


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  周三A股市场主要股指呈现断崖式杀跌,二次探底迹象十分突出。因世界经济整体形势不乐观,同时二级市场大盘连续上攻前期高点未果,导致短线投资者纷纷出逃,股指顺势出现猛烈杀跌,沪指接连击穿2500点以及5日、10日和60日均线,成交量同比小幅放大。截至收盘,上证综指报2466.96点,下跌2.48%;深证成指报10313.3点,下跌2.55%。沪市成交为924亿;深市成交为902.4亿,两市合计1826.4亿。

  盘面观察,虽然有隔夜美股收高、油价金价上涨提振,但今日早盘沪深两市股指双双平稳开盘后重心逐步下移,市场做空力量迅速凝聚,沪指接连击穿2500点和5日、10日线,期间并未出现明显的反弹。午后,大盘跌幅继续扩大,股指延续早盘的斜率继续下行,沪指一度击穿了60日线,最低下探至2456点附近。市场热点基本消失殆尽,传媒娱乐、环保等前期大幅炒作板块以及煤炭、石油、金融、有色等权重板块跌幅居前。

  与机构热捧上海地方债相比,近期A股市场较为冷清,成交量也一直表现不佳,使得今日大盘杀跌基本在预期之中。究其原因,主要有三个方面:一是世界经济整体形势仍不容乐观,近期欧债危机逐渐转化为政治危机,虽然经过政治上的更新换代,但根本问题依旧存在,且昨日意大利西班牙国债收益率大幅走高,也令欧债危机继续扩散的忧虑升温。而反观国内,虽然目前政策微调的信号逐渐增多,但管理层缺乏明确的表态,同时上市公司的业绩增速仍存在下滑的风险,二级市场股东逢高减持的愿望较为强烈。

  二是人民币升值放缓,热钱流出的迹象开始显现。从近期美元/人民币中间价走势图可以看出,目前人民币升值预期有所减弱。同时从三季度的资本和金融项目顺差数据来看,国际资本流入大幅减少。资料显示,三季度资本和金融项目顺差339亿美元,其中,直接投资净流入359亿美元,而二季度我国资本和金融项目顺差高达977亿美元,三季度的资金流入锐减65%。造成三季度资金流入减少的原因与国际大环境有关,人民币在NDF市场上也遭遇做空,而近期高盛及美国银行的行动或是一个预警讯号,热钱的流出对投资者心理逐渐显现。

  三是技术压力。一方面,自沪指2307点上涨以来大盘未现充分的整理,个股涨幅更是远远超过大盘,前期连续杀跌引发的超跌反弹基本完成,短期在获利盘的打压下股指步履维艰;另一方面,2530点附近是沪指3067点下行通道上轨压力线所在位置,在前期冲击受阻后本周沪指再度连续上攻,可惜的是成交依旧无法放出,充分反映了二级市场内外投资者短期谨慎情绪。

  我们认为,今日股指断崖式下跌对技术形态破坏较大,沪指接连失守2500点和5日、10日、60日等多处技术支撑,二次探底概率明显升温。对于明日的走势,股指或有日内的超跌反弹,对小M头颈线—60日线的得失进行进一步确认,密切关注2450点、30日线以及2400点的支撑力度。

  (张索清 中证投资执业证书编号 A0810611020006)

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